影响并购成败的因素分析
影响并购控股成败的因素大约可涉及到政治、经济、市场、技术、法律及其他许多方面。
政治因素包括中央政策、各级政府态度及行政区域的执行办法等内容。
经济因素包括并购者自身经济实力、时机、行业选择诸问题。
市场与技术因素，主要是市场状态（有无竞争性、股价高低等）和并购方操作情况（包括谈判技巧和股市操盘技巧）。
法律及其他方面的因素主要是指现行法律对并购者有利程度，以及并购者灵活应用法律条文（甚至打擦边球）水平等各有关因素。
目标企业状况分析
对并购的目标企业状况的分析基本方法我们上节已谈到，这里具体说来，我们应首先做好定性分析，并在此基础作进一步的定量分析，主要分析其并购成本和价值状况。
定量分析的基本思路是：
1.将各有关因素指标量化（打分）；
2.将指标分为“成本”和“价值”两大类；
3.根据并购者主客观条件确定各项指标的重要性（权重）；
4.采用价值工程原理分析和评价，取出价值与成本比值较大者为并购目标或择备目标。
定量分析的具体过程是：
1.首先通过定性分析选出一批拟分析的公司（并购目标）。
2.分别求出每个公司的价值与成本比V。
具体计算步骤如表15-2、表15-3、表15-4所示。这里分三步进行：
（1）将每个待选公司各有关因素量化，将成本由低向高从0到4记分，价值由高向低从4到0记分（如表15-2所示）。
（2）评定成本C1、C2、C3、C4的权重Wi(这里分别评为2、0.3、0.1、0.4);评定价值E1、E2、E3、E4、E5、E6、E7、E8、的权重Wi(这里分别评为0.03、0.04、0.20、0.11、0.05、0.10、0.06、0.09、0.30)，如表15—2中C及E前面系数所示。
（3）计算总成本总价值C=∑Wi·Ci，进而求出其价值与成本比V=E/C。
3.取出价值与成本的比值最大或次大者为并购的目标企业或择备目标企业。
