什么是集合竞价市场？在集合竞价市场，所有的订单不是在收到后立刻予以竞价撮合，而是由交易中心将在不同时点收到的订单累积起来，到一定的时刻再进行集中竞价成交。 集合

证券交易机制的基本分类有哪些？证券交易机制的重要功能之一是使得潜在的投资者需求转化为实际交易。通常，证券交易机制的分类基于以下三种标准：一是从时间角度（即交易在

订单匹配的优先原则有哪些？委托订单匹配的优先原则主要有以下九种： 1.价格优先原则 价格优先原则是指交易所（或做市商）在对投资者的订单进行撮合时，按照价格的大小

委托订单类型对市场流动性有什么影响？1.市价委托订单及其对市场流动性的影响 通常市价委托订单可以立即执行，因此，市价委托订单对即时流动性的需求较强。因此，提交市

主要的委托订单类型有哪些？1.市价委托订单 市价委托订单是指投资者在提交委托订单时只规定数量而不规定价格，经纪商在接到该市价委托订单后以最快的速度，并尽可能以当

委托订单的基本要素有哪些？投资者向经纪商下达的委托买进或卖出证券的指令，称为委托订单。委托订单有四个基本要素，即价格、数量、时间和交易方向。订单的价格即投资者愿

证券交易的方式有哪些？证券交易的方式是证券交易的方法和形式。最初，证券交易主要依赖于现货交易，即一手交钱，一手交证券。随着证券市场的发展和交易技术的进步，证券交

什么是流动性风险模型？所谓流动性风险指交易过程中，证券流动性的变化。 Chordia、Roll和Subrahmanyam（2000，2001）， Heaton和

信息模型Ⅱ及其评述 一、 Glosten- Milgrom模型 Glosten和 Milgrom（1985）提出了将交易看成是传递信息的信号的观点。Gloste

信息模型I及其评述 一、 Copeland- Galai模型 Treynor（1971）以 Bagehot名义发表的《城中唯一的博弈》（ The OnlyCam

存货模型Ⅱ及其评述 第二类存货模型主要从分析做市商的决策问题（最优化问题）着手，考察了交易成本（包括存货成本）对证券价格的影响。由于市场买卖报价是由做市商设定的

存货模型I及其评述 一、 Garman模型 存货模型I也称为完全信息交易模型，该模型把交易过程视为做市商（类似于 Dense所定义的交易中间人）通过调整价格来平

各证券交易所对理想市场微观结构有什么要求？1.1997年，多伦多证券交易所在《市场分割特别委员会报告》（ Report of the Special Commi

市场微观结构理论是如何诞生的？1968年， Demsetz（1968）发表了论文《交易成本》，从全新的角度研究了价格形成的机制，标志着证券市场微观结构理论的诞生