债券的价格，所以会高于其票面价值发生溢价，主要是因为债券的票面利率（即名义利率）高于市场利率（即实际利率）。从持券人来说，溢价是为以后逐期多得利息收入而预先付出的代价。从发行债券的企业来说，溢价是对它以后逐期多付利息费用而预先得到的补偿。
所以债券的溢价，实质上是由于债券的名义利率和实际利率之间的差距而发生的。债券溢价发售的作用，是借以平衡债券持券人的利息收入和债券发行企业的利息支出，使之符合市场利率或实际利率，以保证举债企业和投资人的经济利益，使双方的成交做到公允合理。企业发售债券的票面价值和溢价，应记入“应付债券——债券面值”和“应付债券——债券溢价”科目的贷方。
债券溢价指发售债券价格超过债券票面价值的部分。债券的价格，所以会高于其票面价值发生溢价，主要是因为债券的票面利率（即名义利率）高于市场利率（即实际利率）。从持券人来说，溢价是为以后逐期多得利息收入而预先付出的代价。从发行债券的企业来说，溢价是对它以后逐期多付利息费用而预先得到的补偿。所以债券的溢价，实质上是由于债券的名义利率和实际利率之间的差距而发生的。
债券溢价发售的作用，是借以平衡债券持券人的利息收入和债券发行企业的利息支出，使之符合市场利率或实际利率，以保证举债企业和投资人的经济利益，使双方的成交做到公允合理。企业发售债券的票面价值和溢价，应记入“应付债券——债券面值”和“应付债券——债券溢价”科目的贷方。
计算方法：
认购权证溢价率=[(行权价+认购权证价格/行权比例)/标的证券价格-1]×100%简单而言，投资者可以将溢价率视为投资成本之一。举例来说，某认购权证的行权价100元，正股现价95元，权证现价1元，行权比例1：1。按此计算，该认购证的溢价率是6.3%，换言之，若投资者以现价买入认购证并持有至到期，相关正股必须上升至少6.3%至大约101元以上，该投资者才可以保本。【(100+1/1)/95-1】*100%=6.3%。
回到溢价率的实际意义中来，由于溢价率本身是一个相对值，它是权证的持有成本与正股价格的一个比值，通常情况下为正值，但在一些特殊情况下，它会变成负值，也就是权证的折价。仅仅通过判断溢价率的高低从而决定权证的投资价值，是不科学的。因为溢价率是一个动态值，它随着正股价格与权证价格同时变化。因此，我们在使用溢价率时，切忌只看溢价率，而不看正股的走势。首先我们可以通过溢价率通道判断溢价率的走势是否会发生拐点。一旦溢价率触及或超越溢价率通道时，若正股未发生大幅上涨和下跌，则溢价率将会有大幅的反向运动。
溢价率变化情况：
溢价率升高，可能有如下几种情况：a、正股波动较小，权证上涨。多出现在溢价率触及或超越溢价率通道下沿，若正股后市看好，但尚未正式启动之时，认购权证市场率先反映，可作长期投资;b、正股上涨，权证大幅上涨，其上涨幅度超越正股上涨幅度。多出现在正股启动，带动权证上扬，容易把握。需区分认购与认沽，认购权证为投资机会，认沽权证则为高风险炒作;c、正股下跌，权证未下跌或下跌幅度小于正股幅度。对认购不利，认沽具有投资机会;溢价率降低，可能有如下几种情况：a、正股波动较小，权证下跌。可能由于供需关系的变化，此时无论认购与认沽均受后市走势判断影响;b、正股下跌，权证大幅下跌，其下跌幅度超越正股上涨幅度。
认购权证为合理表现，认沽权证蕴含投资机会;c、正股上涨，权证未上涨或上涨幅度小于正股幅度。认购权证蕴含投资机会，认沽权证表现受后市影响更多;在这样的条件下，我们可以通过准确预测权证溢价率的变化，配合对正股走势的判断，发现权证市场中合适的买点及卖点。
溢价率注意事项：
需要注意的是：当正股处于快速拉升或者急速下跌阶段时，溢价率触及或超越其概率通道时，并不一定会马上出现反向运动。因为此时溢价率通道也会发生快速的拉升和下跌。另外，该种分析方法在权证面临到期时不再适用。由于权证在其存续期的最后一个月时间价值急剧衰减，因此导致溢价率的缩小，直至消失。而且在最后几天，由于市场的抛售，还极有可能出现折价。此时，对价内权证来说，也构成了投资机会。
