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市场就是个渣男，喜（re）好（dian）换了一个又一个。

这不，前一段风光无限的新能源也被打入冷宫，当时的戏可多了，锂电池、氢燃料都相互争宠。

锂电池一说自己是清洁新能源，氢燃料电池就笑了，“按照上海的垃圾分类标准，你是要被放到有害物质垃圾桶里面的！”。

能源百年风云历史，PK到最后，其实最终还是要回到爱因斯坦经典理论，即质量与能量的等价方程：

E=mc²  。m是质量，c是光速，E是能量。

方程的主角是原子能，也就是核能。通过核反应从原子核释放的能量，永远用不完。

核能在欧洲最流行，法国核电在其能源结构中的占比高达72%，乌克兰核电占比也高达60%！

目前，中国的核能太少，只有大亚湾核电站和秦山核电站，核电占比太低，仅4.22%。全球平均还10%，我们未来的增长空间还很大。

沉寂三年  行业终于要复苏了？

核电好是好，大家都不了解，老是担心出事故。

2011年，福岛核电站出了事故，我们就立即全面检查现有核电项目，核电项目也不审批了。

当时，不少国家和地区迫于舆论压力，宣布要弃核或减核，比如德国、法国、日本，以及我国台湾省。

理性很丰满，现实很骨感。欧洲宣布弃核，那是他们电网结构非常好，各国之间可以调配，比如法国的核电本来就用不完，每年出口30多亿欧元，可以轻易的出口给德国

日本和我们的宝岛台湾就惨了，不用核电，没电可用啊。没办法，又灰溜溜的重启核电了。

我们也非常谨慎，密集出台了一系列重磅政策，大家所关系的一系列问题，全部有了法律保障。

在接下来5年，只有2012年、2013年和2015年零零星星批了几个项目，但也都是象征性的动作，主要就是示范示范。

安全问题搞定后，我们的核电才开始再次推出来。2019年1月份，国家核准了4台华龙一号机组。

这是2016年以来，国家首次核准新的核电项目，总投资超800亿元。此前3年，国内没有批准任何一台核电机组。

2019年初批准的龙华一号核电技术，是第三代核电技术，也是世界核电领域最先进的技术之一。

更厉害的是，这是由我国自主研发，具有完全自主知识产权，最先进的技术都到了四代。

行业由此正式进入复苏周期，未来几年有望批量化建设。

两年6000亿  谁吃肉谁喝汤

从诞生的那一刻起，核电就注定要挑起大梁。

全球所有国家都大搞建设，工业化需要大量的电能，服务业需要的电能更多，贵州为啥用电突增？还不是“云上贵州”战略，服务器都在他们那里，用电只会多不会少。

经济越发达，用电量就越大，但是有一个矛盾是，石化能源一方面有限，另一方面用多了，容易造成环境污染或自然灾害。

能解决这一对矛盾的，只有核能！

目前，全球只有30个国家使用核能，供应全球11%的电力。世界核能源协会预计，核电在2050年之前将提供全球25%的电力。 

弃核是不可能的，尤其是新兴市场国家。

我们国家什么情况呢？还差的太远呢。

根据规划，到2020年，全国在运核电规划装机容量要达到5800万千瓦，在建3000万千瓦。

现在多少？在运核电机组装机容量4590万千瓦，在建机组1218万千瓦。

两者相减，在运和在建的装机容量还差3000万千瓦。

按照一个机组100万千瓦估计，至少还要建30个机组，单台核电机组造价200亿元，每年15个机组，就是3000亿。

两年就是6000亿的市场规模！

谁来分这6000亿呢？核电设备、基础建设和辅助设备占比分别为50%、40%和10%，对应的空间规模是3000亿，2400亿和600亿

再细看核电设备，主要分为核岛、常规岛，以及辅助设备系统，占比分别52%、28%和20%。

从高铁到华为，也应该认识到，在有些领域，我们的技术确实已经走在世界前面，核电也一样。

比如，我们完全拥有自主知识产权的“华龙一号”，就获得了国际认可，可开发的市场很多，比如“一带一路”沿线国家，有核电的19个，计划发展核电的还有25个。

根据世界核能协会的数据，2015-2030年间海外新建核电站160座左右，约合200GW的新增装机，按照14元/W的比例计算，投资规模大约2.8万亿。

拿下两成国际市场份额，我们的核电出口规模就有5600亿！ 

账期是死穴  债务是黑洞  会重蹈覆辙么？

跟政府或者国企合作项目，优点有很多，比如投资规模大，拿几个项目，一直下就能翻身。

但是，缺点也很明显，投资周期长，资金回笼困难，这能拖垮很多公司。

我们常见的，污水处理，固废处理，市政园林、高炉环保等等，基本都是这样。

东方园林，早年就是做市政园林业务，9成业务都是自己先垫款，然后再才收款，苦哈哈的。后来，公司搞PPP，转型做生态环保，水环境综合治理、工业危废处置。

财务报表上的业绩蹭蹭蹭的涨，但是就是收不回来钱，债务濒临违约，员工发不出工资，最后控股权易主，被有实力的公司接盘。

还有的“环保”和“节能”公司，为了忽悠散户，拉升股价，把关联交易搞的云里“雾”里的，甚至不惜项目造假。

最后只能股价崩盘，还很可能会破产、退市。

核电项目也一样，一般提前3年开始准备，整个周期搞下来，需要七八年。

已经有这么多前车之鉴了，核电这种大项目，核电产业链上的这种公司，也会重蹈覆辙吗？

不会！

我们再看一个类似的，房地产开发。

房地产一个项目投下去，也是几十亿，项目庞大，周期也长，一般两三年。但是，开发商成长速度飞一样，日子真是太幸福了。

同样前期投入大，周期长，开发商和环保企业，到底有什么不同呢？

项目赚钱能力不同！

开发商的楼盘，跟环保企业的污水处理或固废处理，赚钱能力中间差了一个太平洋！啥资金回流难，说到底，就是项目不赚钱嘛。

但是，核电赚钱啊。

我国唯二有核电运营牌照的核电站，中广核电力和中国核电，他们的营收和净利润，逐年递增。

所以，核电产业链上的公司，不会重蹈环保行业覆辙，顶多只是个别公司，不必过度担忧。

怎么把握机会呢？

核电行业跟其他行业不同，你没有资质，没有优秀的历史供货业绩，根本都不采购你的零件，宁可慢也不会冒险，信奉“保守决策”理念。

所以，四大国企垄断主要设备市场，比如上海电气、东方电气、哈电集团、中国一重或二重，细分领域才是民营企业的天下，比如台海核电的主管道、江苏神通的核电闸门、应流股份的核电主泵泵壳等等。

另外，很多项目已经招标，中标的企业，基本上今后两年就不用愁业务了，现在就差项目审批通过了。

有确定性业绩的企业如下：

最后，需要注意一点的是，在业绩基本确定的情况下，公司估值会极大影响股价，交易时机就显得特别重要。