周五，A股市场结束了持续几天的调整，出现了大幅反弹，盘中出现深V走势，尾盘上涨超过3%。之前的下跌让很多人丧失信心，很多看牛市的人都不敢说话了，我讲到坚定信心，保持耐心，静等不确定性消除，之前的下跌主要是因为谈判的结果存在不确定性，大家对于前景不明朗，这种时候，市场的走势往往是比较差的。一旦前景明朗了，股价就会出现强劲反弹。
按照现在市场的趋势来看，牛市的格局已经形成了，且这一点是毋庸置疑的。而市场的震荡实际上是提供了一个低价买入绩优股的机会，特别是一些优质的白龙马股，在股价下跌之后，实际上就是一个很好的买入机会。所以大家要估测风险，把握机会，透过波动看到背后获利的可能。从资金流动来看，外资持续流入A股市场，虽然短期内出现了一些净流出，但是在过去一两年内，外资流入A股的量很大。目前，外资持有A股的资金量已经超过了1.6万亿，和原来第一大机构投资者公募基金相比仅仅差了2000多亿。如果外资再流入2000多亿的话，就将超过公募基金成为A股市场最大的机构投资者。
外资一直是崇尚价值投资的，我在之前给大家反复强调，要跟着外资学投资，坚持价值投资，学习巴菲特价值投资理念，做好公司的股东，从而在A股市场获益。过去三年，价值投资已经深入人心，很多坚持价值投资的投资者已经获得了很好的回报。我觉得价值投资能够在A股盛行，其实是一个历史的必然。因为A股发展到现在这个阶段，已经回到了基本面决定行情的阶段，而不再是靠炒消息炒题材，大家也应该可以明确感觉到。A股市场越成熟，将来价值投资会越盛行，这一点是确定无疑的。建议大家一定要转变投资理念，坚持价值投资。
近两年A股先后被纳入MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数以及标普道琼斯指数，A股已经成为国际指数大家庭的重要一员。考虑到A股的市值是仅次于美股的世界第二大市场，外资对A股的配置会相应增加。之前外资对A股的配置很低，很多外资相当于从零到有，或是从少到多，因此资金流入是比较大的。外资的流入一方面增加了A股的增量资金，更重要的是它增加了好公司的估值，更有利于价值投资的推行。我认为这一点是大家必须要关注的，现在正应该抓住价值投资的机会，跟着外资学投资。
上周末我到美国奥马哈第四次参加巴菲特股东大会，感触颇深。股神巴菲特和芒格高达平均年龄高达92岁的高龄，仍然侃侃而谈，保持了良好的心态，他们其实就是价值投资者的胜利，他们的投资事业非常从容，不像大家炒股那么累，其中关键就在于选择好的公司，然后把资金分配到这个公司上，很少做交易，通过长期持有来获得回报。他们的公司伯克希尔哈撒韦的资金量达到了几千亿美金，但是只有一、二十个人管理，其他的员工都分布在不同的企业。如果把所有子公司的人员算上，那可能是几万人，但是做投资、下决定的其实只有那几个人。
芒格和巴菲特是其中的灵魂人物。他们手下有几位投资经理，其中两位可能会成为巴菲特的接班人。在这一次股东大会上，巴菲特也把一些问题抛给这两个投资经理来作答，就是为了让投资者认识这两个基金经理，他们可能会是巴菲特的接班人。巴菲特表示在明年可能会让他们两个也一起上台，四个人来回答问题。这其实也很有意思，到时候股东大会上就是“双口相声”变成“多口相声”了。
回到A股市场，我认为现在市场的调整已经接近尾声，市场的不确定性正在不断消除。我多次强调持有优质白龙马股是应对市场波动最好的方式，建议投资者要改变炒题材或者是一旦市场波动就开始恐慌的心理。通过持有好的股票来应对市场波动才是最好的策略。
