个人投资者有哪些投资优势?
“纯粹”小盘股基金的经理们是值得同情的,为了遵守其章程防止“风格漂移”,当市值超过当他们的基金上限时,他们必须卖出其最成功的公司。
一个真正成功的小公司不会永远保持在小规模,它也会成为一个中盘股或大盘股。这就是它的目标。但小盘股的基金经理可能受基金章程所制约,被迫卖出成功的公司。作为个人投资者,你不必受这种起到反作用的规则的约束。
你可以让你的赢家奔跑,直到有一个更好的理由舍弃它们为止,而不是因为它们已经超过了一定规模的限制就卖出它们。事实上,如果你足够幸运的话,这些公司会证明它们是你所做过的最好的投资。
为什么很难断定及分析小盘股?
如前所述,研究表明,有时小盘股会成为“热门”,然后其他时间它,们会被大盘取代。很难断定这是不是因为:
①每个投资者单独地评估每个股票,选择最好的股票,而“漂移”到大盘股或小盘股仅仅是一个理性分析的副产品;
②投资者确实是在特定的时期,由于非理性或部分从众心理的原因才“蜂拥”到大盘股或小盘股。不要紧,我们会接受这种现象发生。实际上,我们不会过于注重盘子的大小。我们接受这样一种观点,基本上大盘股对于小盘股的区别是无关紧要的。
我们的决定将基于一些其他因素,而不是基于公司绝对规模的大小、它的市值或它已经成立了多久。我们将不论其大小,对所有公司应用同样的评估测试方法。最后,通常的做法是,把高增长、较新的公司与低增长的老企业放在公司评分系统,它们处于公平的竞争环境之中。我们将因增长率而对高度增长的公司给予信用。
但我们也将因稳定性、持续性和股息等而对缓慢增长的企业给予信用。这样,我们将创建一个公司的评分系统,既不偏向知名公司也不偏向新兴公司,而是对它们各自的优点做出判断。