这是一个崩溃的时代。这是一段最黑暗的日子。绝望和恐慌笼罩着所有人。
熊市在这种时候，会以摧枯拉朽的气势直泻谷底，这种对股民的身心摧残是惨烈到令人发指的。
但是，请别忘记，在那门可罗雀的证券营业厅里，在熊市所到达的幽深的谷底，那里遍地是黄金。
熊市第三期，通常是在熊市第二期的反弹潮出现了一段日子后，人们正沉醉在反弹的美梦当中，或还在期望重回牛市轨道的幻想当中，此时经济的环境却一路衰落，上市公司的业绩也日走下坡，像熊市第一期一样，驀然而至，令人防不胜防。
熊市第三期的跌幅比第一期有过之而无不及，而且跌到最低时，往往是历史性的新低点。通常由高位下跌算起，在60%~70%以上。所有之前买入的股票，尤其是在熊市第二期搏反弹而被套住的，损失会令人惨不忍睹。
绝望，是这一期里大多数股民的心态；恐慌，是这一期里弥漫市场的气氛；非理性，是这一期里一路直下的股票价格。
熊市的大底，有时常常是历史性的大底，产生于熊市的第三期。所谓跌无可跌，无人问市，便是这一时期的见底状态。标准的熊市走势，一旦见底反转，从反转之日开始便已进入牛势，而不属于熊市第三期了。但也有少数熊市，会在见底之后，仍然在底部附近低迷徘徊，经过反复的反弹和下跌，最终跌入一个无人问津的低迷期。此时，于无声处听惊雷，一轮牛市在人们始料不及的时候爆发了。例如1993年至1996年A股的大熊市，在1994年见底，之后徘徊了一年多才进入牛市。
在熊市大突围里，熊市第三期的熊底处，是一系列熊市操作和准备之后，最后的总突破口，是熊市能赚大钱的唯一一次大机遇。此时，在人弃我取中，遍地是黄金。这是你人生中唯数不多的掘金季节，此时，你若在熊市的前几个阶段操作准备充分，请把备足的弹药，倾巢发射，全线发起总攻，熊市大突围就在此时会以胜利告终。(见图17)
图17
