黑暗和明光
那么我们何时才能看到一线曙光，确保我们看到真实而不是虚幻的光明?何时才能安全地将资金汇人美国并开始重新投资美国?
答案很简单：等到2012年，那时新总统任期将会结束。更加详细的答案如下：我们所讨论的基本经济改革必须落实到位，而且需要大力推进，这是非常重要的一环。
当然，这些必要条件完全到位尚需时日，而且当它们到位时，不要期望公众拥有很强的自信心和乐观主义精神。与此相反，使用伟大的约翰•邓普顿先生(JohnTempleton的话来讲就是——“投资的大好时机就是公众的悲观情绪达到最高峰的时候。”人们通常使用较高的收益、较低的价格收益比以及市场价值低于账面价值来衡量股票价值，当股票价值代表最好的进仓机会时，这就说明经济改革已经开始了。
为什么较低的生活水平导致更多的伤害
美元贬值不仅降低了购买力，而且也导致我们生活水平的下降。现在我们不能像20世纪70年代那样抵消调整。在通货膨胀盛行的今天，很多人都忘记了工资与价格呈螺旋型上升这个因素。价格和工资都视为通货膨胀的诱发因素，实际上两者的上升是通货膨胀的影响结果。可怕的工资价格螺旋型上升趋势是政府误导公众，隐瞒通货膨胀真相的把戏。现在工资的增长速度明显低于其他价格，人们普遍认为这是一条好消息。价格持续上涨，但是有人告诉我们无须担心，因为工资并没有增长。终于可以松一口气了!在商品价格飞涨的今天，国内工资增长缓慢只能导致更加严重的通货膨胀。其实我们出口通货膨胀给其他国家，这些国家的工资与通货膨胀同步增长，然后转移到我们进口商品的价格中去，那么我们也无法得到任何安慰。
但这只是问题的一个方面。20世纪70年代美元价值下跌70%，国内的情形变得严峻起来，妇女开始工作。在妇女解放运动之后，纺织是妇女的主要工作，这与当时的经济环境有很大的关系；而在当前典型的家庭里，丈夫和妻子都需要努力工作，保持收支平衡。
那么这次我们应该怎么做?让孩子参加工作?最简单做法就是降低消费。
早些时候我提出“需求毁灭”这个概念，现在它成为电视商业辩论的热门话题，被视为降低石油价格的中坚力量。其中的问题是，既然美国无法生活在真空中，那么购买力下降所毁灭的需求将在其他市场得以恢复，因为当地的购买力开始增强。最终结果是美国人消费降低，但需要为实际消费支付更高的价格。
这种情况绝不仅限于石油，美国需求的毁灭将直接削弱消费。但是一种产品或商品的全球需求依然存在，其他地区消费的增长将抵消经济的影响，所以价格的压力仍然很大。例如汽车销售已经开始崩溃，因为俄罗斯已经超过德国成为欧洲最大的汽车市场。以前美国钢铁主要为美国汽车生产提供原材料，而现在则为俄罗斯汽车提供原材料。随着美国人被赶出价格市场，其他人则进人价格市场。美国的消费开始下降，但是因为全球需求增加，价格仍在持续上涨。
需求毁灭的积极影响
尽管需求毁灭将对人类的舒适生活产生不利影响，但是从经济角度而言，它降低消费，重新恢复了平衡。如果经济紧缩或者开始建设性地改革，经济状况能恢复健康，经济增长成为可能，投资机会随之而来。
例如由于多数美国人无法担负机票价格，那么航空公司就无法获得利润，最终航空业会适应需求。当然我无法知晓这个行业的具体做法，因为这超出我的能力范围，但是如果国内航空业能够存活下来，那么它就能够找到一个生存之道。在这个过程中，经过破产重组的航空公司股票将成为极佳的投资对象。
或者以石油工业为例。美国当前的石油产量占世界总产量的10%，但是石油消费量占世界总消费量的25%。我估计美国迟早会成为石油净进口国。除非我们的消费能够与我们购买石油的能力相匹配，否则我们的石油消费永远不会下降。这也是另一个投资机会。
此外，大学学费和保健成本也将出现类似的积极调整；如果政府开始走自由市场路线，或者通过简单信贷推高价格，那么这些地区也会出现相应的调整。随着信贷的干涸，较高的价格将成为历史。大学将合理化自己的成本，这样学生和他们的家庭就有能力支付教育产品。与此类似，医院和医生需要变得更有效率，这样病人才能够承受相应的服务。随着美国人能够轻松支付房产价格，他们再也无需背负巨额贷款，我们应该衷心地祝福房产价格的崩溃。
但底线是：在形势明朗之前，尽量规避美元。就个人而言，我持乐观的态度，如果我们耐心地等待，那么我们将能够获得回报。
