什么是新零售
新零售，即企业以互联网为依托，通过运用大数据、人工智能等先进技术手段，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而重塑业态结构与生态圈，并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的零售新模式 。线上线下和物流结合在一起，才会产生新零售。2016年10月的阿里云栖大会上，阿里巴巴马云在演讲中第一次提出了新零售 ，"未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售。"
新零售前景
本世纪的初期，当传统零售企业还未能觉察到电子商务，对整个商业生态圈所可能产生的颠覆性作用之时，以淘宝、京东等为代表的电子商务平台却开始破土而出，电子商务发展到今天，已经占据中国零售市场主导地位，这也印证了比尔·盖茨曾经的所言:"人们常常将未来两年可能出现的改变看得过高，但同时又把未来十年可能出现的改变看得过低。"随着"新零售"模式的逐步落地，线上和线下将从原来的相对独立、相互冲突逐渐转化为互为促进、彼此融合，电子商务的表现形式和商业路径必定会发生根本性的转变。当所有实体零售都具有明显的"电商"基因特征之时，传统意义上的"电商"将不复存在，而人们现在经常抱怨的电子商务给实体经济带来的严重冲击也将成为历史
包括"新零售"在内，马云认为五大变革将深刻影响各行各业，分别是新零售、新制造、新金融、新技术和新能源。什么是新制造?过去，制造讲究规模化、标准化，但是，未来30年制造讲究的是智慧化、个性化、定制化;什么是新金融?未来，新金融必须支持新 的八二理论，也就是支持80%的中小企业、个性化企业;什么是新技术?这个说的是:原来的机器吃的是电，以后吃的会是数据;所谓新能源，马云认为，数据是人类第一次自己创造了能源，而且数据越用越值钱。
新零售题材概念股一览：
新华都：经营趋势向好 阿里入股加速业绩恢复 关注后续合作落地
阿里入股加速业绩恢复，关注后续合作落地。新华都为福建省内区域性龙头，2017年9月份阿里巴巴入股新华都10%的股权，同时二者成立新盒网络公司，有望复制三江购物模式，在福建省内新建创新门店，引入类似盒马鲜生的全渠道业态模式，提升公司内生门店坪效、效率以及盈利能力，业绩加速向好；公司拥有超市业态数量为124家；从收入端来看，2015年收购三家服务类电商带动公司收入以及净利润向好，毛利率受电商服务类电商提升，持续向好；折旧费用率稳定以及工资、租金费用率向下趋势确立，公司净利率水平提升可期。
投资预测：按照可比公司估值，分部估值法，公司总估值为91.24亿元，目标价13.32元，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：1）非公开发行通过存不确定性；2）未来泸州老窖是否继续授权存不确定性；3）租金和工资费用继续上升；4）与阿里巴巴合作进展不及预期。
三江购物：携手阿里巴巴迎接新零售
公司专注零售行业，经营食品、生鲜、日用百货与针纺等产品，业务主要分布于宁波地区。公司共164家门店，138家位于宁波及宁波周边地区，其余26家分布在浙江省宁波以外地区。公司与阿里巴巴签订合作框架协议，拟通过战略投资的合作方式牵手电商巨头，合作展开门店的设立、升级和创新，实现零售业务转型升级，通过合资设立公司为创新门店提供相关服务。
创新门店是公司的新零售产品，甬江店的运作则是公司在为继续新开创新门店进行的经营探索。公司主要经营区域是浙江宁波，区域性较强。阿里巴巴集团作为全球领先的电子商务平台运营商，也是新零售概念的先行者。公司与阿里巴巴合作，有利于借鉴阿里巴巴先进的仓储、营销经验，引入互联网思维和视角，在新零售领域大展身手。
盈利预测：未来，与阿里巴巴合作拓展的互联网“新零售”业务带来积极的影响，为公司的业绩带来较大的想象空间，我们给予公司75X市盈率估值，未来12个月的股价为27元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：“新零售”发展不及预期、消费区域局限性风险、消费转型不及预期
中百集团：业务变革深化 经营业绩持续改善
强化内部管理，经营效率提升，迎来经营业绩持续改善。公司2017年在业务优化的同时继续加强内部管理：1）推进减品瘦身和新品引进，加大与永辉的联合直采等；2）强化人力资源管理，加大推行"时薪制"，积极探索"合伙人"制度，加大合伙经营改革力度，2017年上半年新增38家门店转为合伙制经营，合伙制门店达到128家，且人均劳效同比提升约4%。
仓储生鲜业务改造完成且效益突出，邻里生鲜绿标店顺利展店。针对仓储门店，公司加大经营调整和租赁招商力度，加强战略联盟商户发展，同时持续推进品类杀手店包括全球商品直销中心和小百零食屋，截至2017年上半年公司仓储大卖场生鲜业务已改造完成，并实现生鲜销售同比增长约11%，毛利额同比增长近30%。
中百罗森便利店及无人便利店等新业务持续探索，打开增量市场。在原有业务改造基础上，公司持续探索新的成长性业态，一方面，2016年2月开始与罗森合作开展便利店业务，以直营及加盟两种方式，截至2017Q3中百罗森便利店已经开至148家。同时，根据公司官方微信，公司于2018年1月8日在东湖绿道开出第一家以自动售货机为主要技术的无人便利店--中百好邦E购（田园童趣店），并将陆续开出4家店，1月12日中百无人便利微超"E百购"新店在关山城市广场开业。
投资建议：创新改革持续推进，经营业绩有望环比改善。公司力推内外部经营改革，效果逐步兑现，预计业绩将逐渐环比改善，同时永辉及其全资子公司增持公司股份比例至29.86%，彰显公司区域性网点及物流资源价值，当前市值对应2018年营业收入的PS估值仅约0.38倍，维持"买入"评级。
风险提示：1.消费景气度超出预期下行；公司经营机制改善执行力上低于预期；2.便利消费需求未如预期提升等。
国芳集团：布局购物中心新业态 西北零售排头兵开启新篇章
公司立足甘肃辐射西北，百货、综超、电器三大业态优势互补。（1）百货是公司营业收入主要支撑，2017 年上半年营收占比达到86.55％，超市、电器所占比例分别为10.7％、2.26％，多业态组合模式全方位满足消费者一站式购物需求。（2）国芳集团门店主要集中于甘肃地区，在当地拥有四家百货、五家综超，同时积极在外埠布局，网点延伸到宁夏、青海。
西北地区经济增长稳健，区域零售市场面临发展机遇。公司在甘、青、宁三省区域零售企业中位居第二，销售毛利率17.73％、净资产收益率8.1％，经营状况处在行业中上游，具有较高的区域竞争实力，销售规模有望冲击全国连锁百强。
风险揭示：业内竞争加剧风险、单一门店重度依赖风险、人工成本上升风险、人才不足与流失风险、募集项目实施风险等。
