可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券不同的是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。在计算时，转换价值等于对应股票的价格乘以转股比例。
比如，某可转债的转股比例为10，当对应股票价格为11 元时，转换价值为110 元；当股票价格为9 元时，转换价值就是90 元。一般而言，可转债的价格不会低于其纯债价值或转换价值，因而价格存在下限。当可转债对应股票表现不好时，可转债股性偏弱债性偏强；而当股票表现出色时，可转债的价格更多受到股票价格的影响。
可转债的申购和新股申购类似，但也存在不同。
首先，可转债的发行面值都为100 元，申购的最小单位为1 手1000 元，且必须是1000 元的整数倍。由于可转债申购1 手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1 手的概率较申购新股高。其次，股票申购时实行T+3 规则，即申购资金在申购日后第三个交易日解冻，而可转债申购则采用T+4 规则，资金解冻在申购日后第四个交易日。投资者需要注意的是，每个股票账户只能申购一次，委托一经办理不得撤单，多次申购的只有第一次申购为有效申购。
除了直接申购外，由于可转债发行会对老股东优先配售，因而存在所谓的抢权申购策略，即投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得转债。抢权申购需要持有股票至股权登记日，因而存在一定的风险，投资者在股票价格较低、市场较好时采用较为妥当。投资者认购转债时，可根据自己的意愿决定认购可配售转债的全部或部分，但每个账户中认购额不得超过规定的限额。配售的缴款期仅有一天，一般在股权登记日后的一个交易日。由于优先配售采取取整的办法，实际配售量以1000 元为单位，凡按照配售比例计算配售量不足1000 元的部分，视为投资者放弃，所以投资者必须拥有一定数量的股票数才可能配售到可转债，如果股票太少则可能失去优先配售获得可转债的机会。
可转债，性质介于股票和债券之间，波动性在牛市中类似于股票，在熊市中类似于债券，是个好东西。关于可转债的投资技巧，有很多很多，涉及对条款的解读和经验型的东西，以后慢慢谈，这次仅谈如何申购新上市的可转债。虽然俺认为申购新的可转债，获配几率不大，但作为一项基本技能，在资金闲置无用的时候，也可以试试。
新转债和新股相比，有以下几个特点。
（1）新股目前阶段的暴利有目共睹，新转债虽然不会像新股那样连续暴涨，但是一般也会有一个相当可观的涨幅。
（2）多可观呢？由于可转债没有涨跌停板制度，所以看第一天的收盘价即可（开盘价都是100），以今年上市的转债为例：吉视转债121，通鼎转债121，冠城转债118，东方转债106，国金转债107，久立转债103，长青转债105，深燃转债96，平安转债100.（3）可以看到绝大部分的转债上市都是赚钱的，只有小部分因为正股不给力，上市首日价格导致低于面值。
（4）申购可转债不是市值配售，这一点和股票不同。但同样分为网上（个人）和网下（机构）发售，个人投资者账户里有现金就可以参与，最小申购数量为10张，即1000元。机构投资者则可以以保证金的形式认购，例如新发行的浙能转债，保证金比例20%，那么机构投资者冻结200万现金，可以申购价值1000万的转债。
（5）所以个人投资者在机构面前通常被秒杀。虽然网上和网下的中签率是一样的，但是由于资金量小，网下的获配比率是很小的，很多连1%都不到。
（6）由于可转债的发行是对上市公司股票持有人潜在利益的稀释，所以一般可转债会设置一定的比例配售给老股东，剩下的部分再放到网上和网下发行。不过也有例外，浙能转债就没有给老股东配售。
申购新可转债的流程
（1）上市公司发布获批公告。（常识：发行可转债的必须是上市公司哦，否则就不存在对应的正股了）
（2）短则一两个月（居多）甚至几天，长则半年一年后，上市公司发布发行公告。披露发行条款、申购日期、代码、网上网下老股东配售比例等信息。
（3）一般两个工作日以后为申购日，老股东配售，网上、网下发行均在这一天进行。作为个人投资者，直接在软件上买入，填写申购代码即可，最小10张，100元。例如：
（4）晚上你就可以获得配号。每10张一个配号。可以在软件中查询
（5）T+2工作日晚上，上市公司会公告中签率。
（6）T+3工作日，上市公司会进行摇号。晚上会公布中签号码末尾几位数，你就知道中签没有了。
（7）T+4工作日，未中签的资金便回到了自己的账上。
（8）然后在一到两周左右，转债就会上市交易了。注意事项：可转债在上市之前，其对应的正股是一直在交易的，在这期间如果正股涨了很多，那可转债的内在价值也会上升，上市以后暴涨也就成了必然，如果正股表现不佳，转债的上市价格就不会很好。总之，相对于新股，可转债的上市首日价格还是比较好估计的。
附图：14年新债
