指数投资新品——交易所买卖票据
市场阴晴不定,虽说很多分析师建议“炒股不炒市”,但抓牛股有如大海捞针,一不小心便会损手损脚，更何况要在环球市场抓住牛股,难度何其大。指数投资,恐怕是最方便的,如能看准趋势,倒也少了选股的烦恼。
香港市场指数投资工具不断增加,2008年5月还添了新品种——交易所买卖票据(ETCs) ,使得可投资市场愈加丰富。
花旗集团于2008年5月27日，推出旗胜(C-Tracks)交易所买卖票据(ETCs),首先提供三只在港交所上市的台湾指数交易所买卖票据，分别追踪台湾证交所营造建材类发行量加权股价指数( 10800)、台湾证交所电子类发行量加权股价指数(10801)、台湾证交所金融保险类发行量加权股价指数(10802)。每手1万股。
这三只票据初步年期为5年,计划于2013年5月27日终止。但在5年结束时，发行人可以终止该产品,也可以额外再延长5年,如果不断重复续期，将成为长期追踪指数的产品。
所谓旗胜交易所买卖票据是由花旗环球金融亚洲有限公司发行的,追踪相关指数,可于港交所买卖。
这些ETCs在每周均有1次可按每股资产净值回购机制，花旗已获委任为购回代理，应投资者的要求及根据购回条款每周购回这些ETCs。在购回或正常终止时,投资者将获得的金额为相关指数被追踪的数额乘以指数的价值,减去收费。
当然,由于在交易所挂牌,所以投资者直接在市场卖出变现即可。为了提高市场流动性,花旗作为庄家,将持续或根据投资者要求提供买卖价,营造市场。为避免票据价格与指数中间出现差价,令投资者受损，花旗将豁免这些ETCs的首年产品费用。不过.在交易所买卖,仍需支付经纪费用及一般交易费用。
虽然表面上看,与交易所交易基金(ETFs)一 样,ETCs也是追踪指数,并在交易所挂牌但两者本质上并不一样。这些ETCs是花旗环球金融亚洲有限公司的无抵押，优先债务责任的债券,而ETFs是集合理财产品,代表基金持有人的投资权益。
