每个企业除了在所处的产业中竞争外，都在一个大的宏观环境中运营，主要影响因素有政治、经济状况、社会文化、技术、法律法规以及自然环境。研究一家企业是否有良好的发展前景，必须将其放在一个大的宏观格局中考察。
图4-2企业所处的宏观环境模型
政治因素
高档白酒、高端餐饮、奢侈品等企业曾经在市场中给广大投资者带来很好的回报，但中央八项规定以来，这些企业受到很大影响。
而对高新技术企业进行税收减免对科技企业来说就是利好。“一带一路”战略以及有些紧张的周边局势，对中国的高端制造业出口、军工行业的发展都是有利的因素。
经济状况
通常是指GDP总量、人均国民收入、利率、汇率、通胀率、失业率、经济增长率、大宗商品的价格等，对有些行业和企业会有影响。如利率走高，对负债率高企的企业会非常不利，但利率开始下行时，他们会率先受益。人民币汇率贬值时对出口企业有利，但汇率升值时，对进口企业就构:成利好。石油价格大幅下降，对航空公司就非常有利。另外，按照国际经验，人均国民收入超过某个水平时，有些行业就会启动并有大的发展机会。如当一个国家和地区人均GDP超过5000美元的时候，休闲消费就会进入快速增长的时期。
社会文化因素
包括社会价值观、态度、生活方式、人口结构等，对企业的经营都会有影响。现在人们越来越追求健康的生活方式，健身、休闲、体育等产业就有大的机会。人口老龄化对医药、大健康、养老等产业无疑都是积极的因素。
技术因素
有些行业技术迭代非常快，如彩电行业，从CRT、液晶、等离子、LED到曲面，企业需要不断投人新设备，研发新工艺，培训工人，从而利润变得非常微薄。而白电行业，如空调、冰箱、洗衣机，技术更新就没有那么快，行业内的企业日子也好过很多。而有些行业如食品、饮料行业，一个产品的寿命可以长达几年，甚至几十年。目前互联网技术对各行各业都或多或少有些冲击，投资者要留意这方面的动向。如移动支付技术的成熟，通过手机购物的比例也日益提高。
自然环境
这已经成为影响很多行业和企业的重要因素。环境保护行业，如水处理、空气治理、固废处理等企业面临大的发展机会，另外有些高污染行业则面临关门的风险。有些行业由于治污标准的提高，行业内所剩的企业不多了，它们的竞争就会面临一个比较宽松的环境，如农药、纺织印染行业。还有，新能源行业，如风电、水电、核电就会有大的机会，而对传统的能源企业，如煤炭、火力发电企业就是不利因素。
法律法规
中国正逐步走向法治国家，有些法律法规会对企业经营有直接的影响，如最低工资的逐步提高，“五险一金”的强制执行，对劳动密集型企业是不利的因素;另外，如反垄断法等，对企业的并购会有实质性影响。
投资者在选择投资标的时，必须认真分析以上这些因素。企业必须在比较宽松、有利的宏观外部环境中，才能有好的发展前景。
