影响瑞士法郎的基本面因素
Swiss National Bank{ SNB):瑞士国家银行
瑞士国家银行在制定货币政策和汇率政策上有着极大的独立性。与大多数其他国家的中央银行不同,瑞t央行并不使用特定的货币市场利率来指导货币状况。直到1999年秋,瑞士央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。
由于使用了外汇互换协议,货币流动性的管理成为影响瑞士法郎的主要因素。当瑞士央行想提高市场流动性,就会买人外币,(主要是美元),并卖出瑞士法郎,从而影响汇率。
从1999年12月开始,瑞士央行的货币政策发生了转移,从主要以货币供应量为目标转移到基于通货膨胀的方式,并定为2.00%的年通货膨胀上限。瑞士央行将使用一定范围内的3月期伦敦银行间拆借利率作为控制货币政策的手段。
瑞士央行官员可通过一些对货币供应量或货币本身的评论来影响货币走势。
Interest Rates :利率
瑞士国家银行使用贴现率的变化来宣布货币政策的改变。这些变化对货币有很大影响。然而贴现率并不经常被银行作为贴现功能使用。
3- month Euroswissfranc Deposits:3个月欧洲瑞士法郎存款
存放在非瑞土银行的瑞土法郎存款称为欧洲瑞士法郎存款。其利率和其他国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。
瑞士法郎作为避险货币角色
瑞士法郎有史以来一直充当避险货币的角色,这是因为:瑞土国家银行独立制订货币政策;全国银行系统的保密性以及瑞士的中立国地位。此外,瑞土国家银行充足的黄金储备量也对货币的稳定性有很大帮助。
Economic Data:经济数据
瑞土最重要的经济数据包括:M3货币供应量(最广义的货币供应量)、消费物价指数(CPI)、失业宰、收支平衡、GDP和工业生产。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响
其他货币相同,交叉汇率的变化也会对瑞上法郎汇率产生影响。
3一month Euroswiss Futures Contract:3 个月欧洲瑞士法郎存款期货合约
期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲瑞土法郎存款利率的预期.与其他国家同期期货合约价格的利差也可以引起瑞士法郎汇率的变化。
其他因素
由于瑞t士和欧洲经济的紧密联系,瑞士法郎和欧元的汇率显示出极大的正相关性,即欧元的上升同时也会带动瑞士法郎的上升,两者的关系在所有货币中最为紧密。
