资金保护是长期交易成功的关键。几乎每一个人都知道赢得多大比例的利润才能抹平-个多人比例的亏损。一个20%的亏损需要25%的盈利来扳平。一个50%的亏损需要100%的盈利才能弥补回来。要想从市场中把大幅亏损补回来，就需要您盈利更多。
太多交易者因为幻想用重仓赢大利而在市场中惨遭不幸。那纯粹是个白日梦。重仓可以导致巨大亏损，而且很难恢复。您可能会有这样的时候，您觉得您抓住了市场的神经，每一种技术分析不论是从长期看，还是从短期看，都表明一个大趋势来了。您打破一切常识性的风险规则，准备放开止损空间用您的账户奋力一搏，市场在对您不利的方向上运行，您已经产生相当大的亏损，却坚持认为这是一个补仓的机会，随即在一个更有利的价位增加了更多仓位。您知道这故事的结局，市场并没有停下对您不利的脚步，您要么带有巨亏出场，要么在您再没有资金追加保证金的时候，被经纪商强行平仓。
不论是从经济，上还是从情感上，大幅亏损都是很难恢复的。成功交易者总是设置一个比较接近的止损位。如果止损出局，则亏损是可以接受的。保护本金和减小亏损是至关重要的，就是这么简单。假定您每一次交易都可能产生亏损，那就永远不要在任何一次交易或-组交易上冒过大的风险。
最好的职业交易者盈利的交易次数占总交易次数的比例很少大于50%。那是对的，长期成功的交易者的亏损次数通常要比盈利次数多-些。大多数业余交易者就是不接受这个现实，这就是为什么他们在任何一次交易中不严格限制潜在亏损的原因。听好了，读者朋友们，如果您的盈利交易次数比例大于50%，那么您就是交易者中的精英。如果您善于交易，那您的盈利次数比例应该在30%~40%左右。这就是为什么要绝对地、积极地、毫不怀疑地保持亏损交易的亏损相对较小，盈利交易的盈利相对较大，您才能获得交易。到目前为止，您已经学习了如何确定可交易机会及具体入场位和止损位，因此在交易入场前您已经确切知道每手仓位的资金亏损风险。现在您要学习对每次交易或所有仓位而言，什么是最大的可接受资金亏损风险。
我使用资金风险去定义在亏损交易上亏损掉的美元数量。大多数交易培训师称它为风险。风险是一件事情 发生的可能性，与美元数量没什么关系。对于可能亏掉的美元数量来说，风险不是一个确切的词，资金风险比较确切一些。 然而，既然风险已经变成一个与可能亏损掉的美元数量有关的词汇，也已经成为一种习惯,那我也会经常使用这个词。
我们转入正题，开始学习每一个成功交易者在实践中使用的资金风险。每一次交易的最大资金风险必须相当小，每手最大资金风险将决定最大仓位。有很多复杂方法可以确定仓位大小，但最简单的就是最好的。当我在20世纪80年代中期开始交易时，江恩的教材是我的主要导师。其中有一条江恩准则就是永远不要在一次交 易上冒超过10%资本金的风险。那条准则经常被后人重复。这么多年来，我有很多昂贵的教训表明每次交易10%的风险是太大了。职业交易者在每次交易上仅冒很小的风险，对于各种仓位的组合来说，其最大风险也是一个比较小的数字。每次交易最大3%的资金风险和对于所有仓位来说最大6%的资金风险是普遍接受的标准，而且是一个比较好的标准。
最大风险是账户所有可用资金的一个百分比数据。如果您的可用资金是20000美金，则每次交易的资金风险应该是600美元( 20000x 3%)。所有仓位的最大资金风险应该是1200 ( 20000 x6%)美元。就是那么简单。如果您不顾这些风险限制，则您正在与成功背道而驰，您对待交易的态度也是一种非常不负 责任的态度。
大多数交易者对于每一个月也都有一个最大亏损限制。如果亏损达到最大极限，他们就会停止交易一个月。最大月度亏损比例不应该超过10%。如果在不到一个月的时间内，已经平仓的交易导致了10%的亏损，则在这个月接下来的时间内，都要停止交易。可能是您也可能是您的交易计划需要休整一段时间。下个月市场同样是有机会的，歇一阵吧。
最大仓位大小是每手最大初始资金风险的一个函数。首先，计算占可用账户资金3%比例的最大资金风险，然后根据入场位和最初保护性止损位计算每手的最大初始资金风险，最后用最大资金风险除以每手最大初始资金风险就能得到本次交易的最大仓位。
图上是ES15分钟图。我们假定S&P截止到图上最后一根数据线，已经出现可以考虑做多的机会。随着15分钟牛向反转如果采用Tr-1BH入场策略，则限价买单的价位在1441.75,高于前面一个数据线高点一个最小单位。如果ES上涨，那它就会触发限价买单，最初保护性止损位在1435.25,低于前一个数据线低点一个最小单位。在交易单被执行前，我们知道入场目标位和止损目标位。我们不知道它是否被触发，但是如果被触发，我们知道具体入场是在什么价位，止损位应该设置在什么地方。我知道市场可能跳空高开或低开直接穿越限价买单和限价止损的限价，实际入场价或止损价不一定就是限价单的限价;但在成交量较大的活跃市场中，不会经常发生这种事，我们对此确实是没有任何控制力的。
每手合约的资金风险是6.5点( 1441.75-1435.25)或325美元(6.5x50)。如果您有20000美元可用资金，那最大的仓位是多少呢? 20000的3%是600美元，600除以325后取整，答案是2手。这次交易您最多可做2手。如果您的做多交易单的仓位大于2手，那您就不会在交易上获得成功。您不理解交易事业最重要的一个原则:保护本金。保护本金很重要的一部分就是把每一次交易的潜在亏损限制在一个相对较小的数额。最大仓位就是可用账户资金最大资金风险所对应的仓位大小。
