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一阶模型

鞅测度

1.这个模型假设市场是无摩擦的，可以无限制地做多或做空，没有买卖差价(bid-ask spread)，现金的借入和贷出利率相等。

2.u和d的值决定了期权的价值，而在确定u和d的值时有一定的自由度，标的汇率的波动率越大，确定u和d时的可选择范围就越大，由于标的汇率的波动率通常以“年”为单位，所以在确定“和d时通常也以“年”为时间单位。