我们通过账户数据对国内沪市的各类投资者的交易行为特征进行描述性统计，来分析各类投资者不同的持股与交易偏好，以便后文更好地分析不同类型投资者策略对市场的影响。由于专业性投资者会进行专门的设计交易策略，从而对市场产生影响，而中小散户一般会忽略在市场中所采取的交易策略，所以在这一部分主要是分析了专业型投资者的行为特征。
首先我们使用投资者偏好系数来衡量各类投资者的交易偏好，在其投资偏好（指持有、交易等）某类股票（如小盘股、高市盈率股等）份额与当时整个市场中该类股票的份额的比值，若该系数大于1，表明该类型投资者投资偏好该种证券资产，反之亦然。
各类机构投资者特别是保险、QFII非常偏好于投资于大盘股，2008年熊市探底过程中，除了资产管理公司、证券自营与500万以上个人大户，基金、QFII、保险等对大盘资产配置占比达到90%以上，除了个人大户外，其他机构投资者对大盘股的偏好系数均大于1，而对小盘股的偏好系数均远远小于1。可见，大型投资者特别是基金、QFII、保险等机构投资风格比较稳重，并没有激进的看好小盘股的成长前景。这样的交易倾向与大型上市公司分红稳定、发展前景稳定、市场流动性好有关；与投资组合配置中指数成分股配置的需要有密切关系；也与对中国大陆中小企业价值确切评估的信息获取成本高有关，所以倾向于信息获知成本较低的大盘知名上市公司，以获得投资收益的稳定性。
投资者一般都会回避ST，类公司，所以专业型投资者对ST，板块的配置都不高，但是相对而言，个人人户与一般机构的持股比重要稍微高些，分别为2.9%与1.2写。其他类型机构投资者在投资交易方面尽量避免ST股票，在2008-2009年的ST类股票资产配置方面仅为0.1%-0.6 %，偏好系数为0.3以下，可见相对理性与持股稳健的投资者而言对资产重组等概念类股票兴趣仅是试探性的，毕竟这类公司的流动性太差。
整体而言，从这些专业型投资者在资产配置的交易偏好上看，基本上是偏好于绩优蓝筹大盘股、高价股，在市盈率方面偏好于中低市盈率的股票；都尽量避免操作ST类股票，交易风格稳健；个人大户与券商自营作为职业自营投资者相比其他受托理财类型的机构投资者，风格更加趋近些，风格偏激进些。
