前面一篇文章讲到利用定期定额摊平策略,很多人一定很好奇,我是不是也一定支持定期定额基金(即定投基金)?或者，也许好奇,我会怎么看定期定额基金这种投资工具?或者,更进一步说吧,关于投资定期定额基金,有没有基金公司没有说的真相呢?
的确,基金公司推荐给没有时间研究投资、没有时间研究行情、也没有太多资金的薪水族,最方便、最简单、最省事的懒人投资法，就是投资定期定额基金了。而且,基金公司最爱强调的特性就是采用摊平策略。没错,定期定额基金是采用摊平策略,但是也绝对没有基金公司讲的那么简单就能赚钱,如果你真的以为这是最简单而万无一失一定赚钱的投资方法,那就要小心了。真的没有想象中那么简单,你一定要真正了解定期定额的优点及缺点,才有办法实际获得投资绩效,真的赚到钱。信不信?问问身边的人,我相信一定有人投资定期定额基金而亏钱的。
所谓的“定期定额”，就是每个月固定投入一笔相同金额的资金,定期买入自己所看好的投资商品,不管当时的净值是涨还是跌,只要时间一到就投入,属于机械式投资。
为什么机械式的投资方式可以获利呢?投资真的就这么简单吗?这样讲吧，只要某地区的股市长期看涨,然后买进长期持有,净值就会持续增长了。只是问题在于即便行情看好,股市还是难免会上下波动，定期定额投资方式的主要目的就是消除这些波动。
定期定额是每月投人固定不变的金额,所以当基金净值下跌时,买到的单位数就会增加,当基金净值上涨时,买到的单位数就会变少,经过长时间的投入,单位数与净值就在一增一减之中取得平均值。
我用EXCEL来模拟一只基金,净值每期由3元、2元一路跌到1元,之后再回升至2元、3元,每期固定投入金额1000元。由:表3-3中我们可以看出，每期购买到的单位数,随着净值的滑落而升高。例如,当基金净值为3元时,可以买333. 33个单位,但是当净值掉到2元时,却可以买到500个单位数。随着累积单位数的增加，每单位数的平均成本到最后是1.88元,很接近平均值(参见图3-6)。
一般人在运用定期定额的方法时，最大的通病就是,每当遇到股市大空头时，就立即停止扣款,生怕继续投入的金额血本无归。这种想法很奇怪,根本就是自相矛盾,这与当初买定期定额的动机背道而驰,定期定额的优点就是要利用景气不好、股市下跌时,趁机加码,降低投人成本，等到景气回升时，就可以享受甜美果实。结果许多人却反其道而行,纷纷停止扣款,完全失去定期定额摊平成本的效果。投资本来就有风险,只要在自己可以承受的范围内，遇到股市往下跌，尤其是大跌时,更要勇往直前,不可以停止扣款，不然就枉费当初投资定期定额的用心了。
但要特别注意的是,也是基金公司不会告诉你的是,定期定额只能做到摊平,注意到了没,只能“摊平”,也就是说,如果这个定期定额策略放在一个长期下跌或持平趋势的投资标的上,是无法让净值增长的。所以,要投资定期定额基金,最重要的前提是，一定要选择一个具有长期往上趋势的投资标的,选到趋势往下的基金，即使是定期定额也是会亏钱的。
简单来说,定期定额只能够让“摇摇晃晃”一路往上的基金,变成稳定地往上走,但是无法改变往上或往下的趋势。也就是说,定期定额有“止晃”效果,但没有“转向”的功效。
最后,还要提醒一件事,摊平效用会随着时间的拉长,而出现顿化的现象。由于资产累积会随着定期投入而增大，到了一定时候，势必累积到一定数量的金额，如果此时遇上空头市场，股市往下跌,资产净值也跟着往下跌,这时每月再投入的金额比起累积资产规模相对较小，所以摊平效果就有限了。要解决这个问题,除了随着时间而增加投人金额的比例之外,似乎也没有其他方法。这也就是我前一篇文章说到的,我只会用定期定额策略进行短期波段操作,长期投资又遇到空头市场就不适合定期定额了。
怪老子语录
定期定额可以"止晃" ,但没有办法“转向",所以还是要挑对标的,不是随便一只定期定额基金都能赚钱。
