发电设备股的行业背景分析
我国经济发展持续景气，电力建设增长很快，电力需求紧张状况有所缓解，电力设备行业将从高速增长阶段过渡到平稳增长阶段。钢材等原材料价格已开始回落，有利于电力设备公司改善经营。
电力设备行业属于机械加工行业，其特点是固定资产投入多、原材料比重大。但是也有很多设备加工精度高、专业性强，又有高科技企业的特点。因此，电气设备行业是一个兼有材料密集型和技术密集型特征的行业。电力设备行业可分为三个子行业；电站设备、输变电设备、电力环保设备。输变电设备又可分为一次设备和二次设备。
电站设备主要用于发电站产生电能，主要包括锅炉、汽轮机、发电机等。输变电设备主要功能是用于电力的传输、分配，其中一次设备主要包括变压器、配电开关、电线电缆等；二次设备主要包括侧量控制、继电保护装置、变电站、电网调度自动化的软硬件系统。电力环保设备用于处理燃烧发电产生的粉尘和气体污染，包括除尘设备和烟气脱硫装置。
(1)电站设备行业平稳增长
电站设备是电力设备中技术含量最高的子行业，主要产品为电站锅炉、汽轮机、发电机和水轮发电机。沪深两地上市的电站设备公司主要有东方电机、东方锅炉、武锅B、华光股份、杭汽轮B。
国内发电设备生产的格局是中小型发电机组设备比较散乱，竞争激烈。而大型发电设备是资金和技术密集型产业，行业壁垒高。汽轮机加工工艺难，材料要求严，竞争也比较缓和。目前国内大型发电设备市场由东方电气集团、上海电气集团和哈尔滨电气集团3家垄断，形成垄断竞争的市场格局。由于成本和我国的政策保护等原因，国际发电机制造商在目前中国市场中的份额不大。
当前国家已经开始对电力建设投资进行宏观调控，但国家调控的方向主要是耗能高、效率低的中小火电机组，对于水电、核电和大型火电机组影响不大。
(2)输变电设备行业分析
我国电力建设的传统是重发电、轻输配电，主网架结构薄弱，经常形成“窝电”现象。根据国外发达国家的经验，输配电和发电资产的比例:一般为60:40，而我国是40:60。我国两大电网公司已加大电网投资，今后几年加强城乡电网建设和改造，推进全国联网将是电力建设的重要方向和目标。
历来输变电的行业周期波动性远不如电站行业明显，行业整体受宏观调控影响较小，因此该领域投资需求空间依然很大。但输变电行业，尤其一次设备行业的主要问题是技术含量低，竞争激烈。虽然主营业务收入增长很快，但净利润却停滞不前，主要原因就是各企业的削价竞争。
(3)电力环保设备环境背，良好
虽然电力环保市场正处于增长阶段，大环境很好，各公司主营业务收入增长都很快，但是业绩却不理想。凯迪电力、龙净环保、菲达环保等上市公司近两年来主营业务收入大幅增长，而净利润增长非常缓慢。这主要是因为该行业技术含量低，竟争极为激烈，近两年毛利率急速下降。而且该行业还面临行政保护，很多大的电力公司都成立了自己的环保公司，没有背景的环保企业生存竞争环境已经越来越严峻。
