企业为了能如期偿还长期债务的本金和利息，需要有相应的资金作为保障，保障程度越高，企业偿还长期债务的能力就越强。
用来衡量企业偿还长期债务保障程度的比率有利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比。
一、利息保障倍数
利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比值。其公式表述如下: 利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用
息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用，反映的是企业在没有支付债权人利息和企业的所得税之前的利润。
如果企业息税前利润等于利息费用，那么利息保障倍数等于1，表明企业的税前利润为零，企业所获取的利润仅仅够支付借款的利息，并不能为股东带来任何收益。
企业的利息保障倍数越大，利息支付就越有保障。如果企业连利息都还不起，那么偿还本金基本上就没指望了。
下面我们来看承德露露与深深宝A利息保障倍数的情况，如表5-8，表5-9所示。
表5-8 承德露露利息保障倍数计算表
表5-9 深深宝A利息保障倍数计算表
报表分析
承德露东的利息保障倍数非常大，2009年与2010年利息费用为负数的主要原因是承德露露没有长期借款利息，银行里的存款比较多，所以利息费用为负数，利息保障倍数计算下来是无穷大。
深深宝A的利息保障倍数2007年最好，为-1.500 2009年、2010年，利息保障倍数为负数，这表明企业已经没有偿还利息的保障能力，因为税前是亏损的。所以，深深宝A想提高利息保障倍数必须实现企业盈利。
