索罗斯之所以成为金融界炙手可热的人物,是由于他凭借量子基金在20世纪90年代发动了几次大规模的货币狙击战。索罗斯通过找到破绽,借助量子基金雄厚的财力和凶狠的作风,对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手。自90年代以来,在国际货币市场上掀起惊涛骇浪。索罗斯的量子基金投资于债券、外汇、股票和商品,主要运用金融衍生产品和杠杆融资,从事全方位的国际性金融操作。虽然量子基金只有60亿美元的资产,但是通过杠杆融资等手段取得几百亿甚至上千亿资金的投资效应,成为国际金融市场上一支举足轻重的力量。我们也知道,在投资市场上,基金股票、债券、储蓄等投资工具的关系密切,那么基金与其他投资工具比较起来,到底有什么独特之处呢?我们将基金与股票、债券、储蓄和信托一一进行比较:
1.与股票的区别
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证,股票的收益是不确定的,其收益取决于发行公司的经营效益,投资股票有较大风险。基金是一种投资受益凭证,反映的是信托关系,其募集资金主要投向有价证券。证券投资基金采取组合投资,风险小于股票,收益也较股票稳定。另外,由于股票没有到期日,股票投资者不能要求退股,投资者如果想变现的话,只能在二级市场出售,而开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位。
2.与债券的差异
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向投资者发行,并日承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由于它反映的是债权债务关系,即欠债还钱原理,利息一般也是确定的,所以收益稳定,风险较小。基金反映的是一种投资关系,即使投资于债券的基金产品,也不能像债券那样保证本息,与债券相比,基金的投资风险较高。
3.与储蓄的差别
银行储蓄存款属于债权类合同或契约,银行对存款者负有完全的法定偿债责任。一般情况下,银行存款的本金都有保证,而利率是相对固定的,所以几乎没有风险。但银行吸收存款之后,并没有义务向存款人披露资金的运行情况,而是按照自身的意愿将储蓄存款的资金通过企业贷款或个人信贷投放到生产或消费领域,期间操作储户不得十涉。基金属于股权合同或契约,基金管理人只是代替投资者管理资金,将投资者的资金投资于证券市场,通过股票分红、债券利息和证券市场差价来获利。由于基金并不保证资金的收益率,所以投资人承担的收益与风险程度高于银行存款。
4.与信托的不同
信托属于“受人之托,代客理财”的私募性质资金管理体制,其灵活程度远远高于证券投资基金。它既可以投资于实业,也可以投资于证券市场,甚至可以投资于基金,而且投资期限、投资比例也可以根据投资者自身需求而设定。但信托的设立相对复杂,也没有二级交易市场,提前兑现较难,而且门槛较高,购买一份信托的最低资金要求约为数万元。基金购买方便,兑现收益也方便,且门槛低,但投资范围仅限于证券市场和债券市场,投资比例也有严格限制。