索罗斯会在进行投资决策之前对所要花费的成本进行周密的计算
作为一名足够精明的投资者,索罗斯会在进行投资决策之前对所要花费的成本进行周密的计算,当然也包括交易成本。每次进入市场,索罗斯都会仔细分析,绝不会只看着市场行情走好就贸然进入。而即便是他已经找好了投资对象,制定好了投资策略,他也会耐心等待最好的投资价位,在行情到达了最合适的价格上果断出手,大量做空或做多。在他认为最佳的退出时机到来之前。他绝不会被市场正常的波动所干扰,而是静静观察市场走向,绝不贸然行动。所以,每次投资他都会尽量减少操作次数,以避免支付过高的交易费用。在他的投资生涯中,大多数时候索罗斯只进行三次操作,一次用少量的资金探明市场走向,一次大量买进等待获利,最后一次获利了结退出市场。这样简单且没有重复性的操作,就可以把交易成本压到最低,避免一些不必要的损失,使利润达到最大化。
除了提高投资成本,频繁的买卖操作会导致投资机会的错过。金融市场时刻处于波动之中,要掌握一次真正的投资机会并不容易。所以,相比于交易成本的提高,失去一次不错的投资机会更不能被投资者所容忍。索罗斯深知频繁的操作很可能会将原本的投资计划和投资项目全盘打乱,投资者会在频繁的操作中变得患得患失,只顾时刻盯紧证券价格的变化,而忽视了更重要的因素,平白丧失了获利机会。例如,有许多投资者经过长时间的分析研究才找到一个好的投资机会,却往往由于在投入资金以后,对证券价格的变化太过敏感,一见有亏损便轻易采取了止损手段,或是在获得了少量回报后就急急忙忙了结退场。这些正是习惯于频繁操作的投资者容易犯下的错误。
很多投资者常常是在投资对象小幅升值以后,就开始害怕市场回调,损失已经到手的利润,于是将其持有的证券轻易卖出,觉得这样就可以先小赚一笔利润,同时还可以等价格降低以后再重新投入资金。可市场往往不会给他们第二次机会,价格并没有像他们预想的那样回落,而是在他们卖出以后持续走高。此时如果追高买入,就提高了成本,不但没能赚钱,反而亏蚀不少;如果死等价格回调,更可能就此失去这次投资获利的机会。
短线交易的难度其实更大于长线投资。因为投资者缺乏足够的定力,常常在买进几天之后就匆匆卖出,然后再去寻找另外一只股票继续做短线投资。所以,即使运气好,也不过只能挣点蝇头小利。市场上经常可以见到的景象是,某位投资者在卖掉一只股票之后,它的价格很快就开始上涨,然后他就只能对着这只股票懊悔不迭。经过几次这样的交易后,投资者损失的不仅是宝贵的本金和交易成本,还有投资股票的自信。投资者心理上变得越来越脆弱,再也经受不住证券市场的任何风浪。
除了以上频繁交易所带来的不利和危害之外,频繁地进出操作还会牵制住投资者过多的时间和精力,使他们无暇顾及市场中的其他机会。索罗斯也深谙这一道理,所以他总喜欢将资金一次性大量投入到看好的投资对象,然后就是静待最佳退出时机的到来。在等待的时间里,他从不会花心思去重复买卖,而是密切关注市场中其他的投资机会。
正如在金融市场上存在的那个非常普遍的现象一样:常赚钱者不常操作,常操作者不常赚钱。而索罗斯也曾说过这样一句话:“工作量和成功恰好成反比。”这句话包含两层意思,一层是等待投资时机时要有耐心,要经受住时间的考验;另一层就是在投资时要减少操作次数,不要贸然进出市场。所以,频繁操作是投资者的大忌,一定要尽量避免。