港元利率是如何获利
那么,这种港元利率提高除了迫使炒家推迟交割时间以外,还能从什么途径获利呢?这里面的花样还是很多的。
举个例子来说,就在港元利率提高的同时,两个月期、三个月期、六个月期、一年期的远期汇率也会发生相应调整。假如现在一个月过去了,炒家完全可能会在这时候买进两个月期的远期港元合约来对冲原来卖出的三个月期的远期合约(这时候因为已经过去了一个月,所以买入的这两个月期与原来卖出的三个月期合约到期时间相同)。在这样的一买一卖之间,炒家就很好地锁定了投机利润,因为采用杠杆交易,所以投机利润还可能非常可观。
在这里,远期合约价格与即期价格之间是密切相关的,金融炒家在炒作远期合约时,打击的实际上是即期市场价格,可以起到声东击西的作用。
举个例子来说,金融炒家在卖出远期港元合约时,对手(通常是银行)需要从即期市场上买进美元以备将来支付之用。而大家都在买美元,美元利率就必然会被抬高,港元利率相应被压低;港元利率压低了,吸引力就会减弱,从而引发更多的人抛售港元;而这时候香港特区政府要想保持港元稳定,就会提高港元利率,而这又正好上了卖出远期港元合约的金融炒家的当。
容易看出,这里面的关系可以说错综复杂,一般人听听就要听迷糊了,更谈不上实际操作。可对于索罗斯这样的投机高手来说,他们最擅长这一行,并且自身拥有或者至少能动员庞大的基金规模一起来搅动这个市场,所以胜算把握是很大的。