系统风险管理与控制
投资者能在投机的市场上生存多久，取决于他对风险的控制与管理，本节内容精确总结了各市场阶段的风控管理。
股票投资风险的管理，就是利用各种技术方法，对股票投资风险加以识别、评估和控制的过程。其目的在于以尽可能小的经济成本达到回避、分散、减轻、转移、抵补股票投资风险，保障投资者能够获得最大的收益。
股票投资风险管理的全过程，大体可分为三个阶段：
第一阶段，股票投资风险的识别，即在实际的投资活动中根据种种社会经济、政治现象和市场情况，去发现风险。
第二阶段，股票投资风险的评估，即运用各种方法，测定一定时期内风险事件发生的概率以及造成的损失程度。
第三阶段，股票投资风险的控制，即采取各种方法防范风险，减少或抵补风险造成的损失（图2一43）。
图2一43股票投资风险管理的过程
股票投资风险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、绝对的，又是主观的、相对的：它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者对股票风险的控制就是针对风险的这两重性，运用一系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。
风险控制的基本原则
风险控制的目标包括确定风险控制的具体对象（柴本因素风险、行业风险、企业风险、市场风险等）和风险控制的程度两层含义。投资者如何确定自己的目标取决亍自己的上观投资动机，也决定于股票的客观属性。在对风险控制的目标做出选择之后，接下来要做的是确定风险控制的原则。根据人们多年积累的经验，控制风险可以遵循四大原则，即回避风险、减少风险、留置风险和共担（分散）风险。
1.回避风险原则
所谓回避风险是指事先预测风险发生的叮能性，分析和判断风险产生的条件和因素，在经济活动中设法避开它或改变行为的方向。在股票投资中的具体做法是：放弃对风险性较大的股票的投资，转而投资其他金融资产或不动产，或改变宜接参与股票投资的做法，求助于基金，间接进入市场等等。相对来说，回避风险原则是一种比较消极和保守的控制风险的原则。
2.减少风险原则
减少风险原则是指人们在从事经济活动的过程中，不因风险的存在而放弃既定的目标，而是采取各种措施和手段设法降低风险发生的概率，减轻可能承受的经济损失。在股票投资过程中，投资者在己经了解到投资股票有风险的前提下，一方面，不放弃股票投资动机：另一方面，运用各种技术手段，努力抑制风险发生的nJ一能性，削弱风险带来的消极影响，从而获得较丰厚的风险投资收益。对于大多数投资者来说，这是一种进取性的、枳极的风险控制原则。
3.留置风险原则
这是指在风险己经发生或已经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现实，从长远利益和总体利益出发，将风险承受下来，并设法把风险损失减少到最低程度。在股票投资中，投资者在自己力所能及的范围内，确定承受风险的度，在股价下跌、自己已经亏损的情况下，果断"割肉斩仓”、“停损”，自我调整。
4.共担（分散）风险原则
在股票投资中，投资者借助于各种形式的投资群体合伙参与股票投资，以共同分担投资风险。这是一种比较保守的风险控制原则。它使投资者承受风险的压力减弱了，但获得高收益的机会也少了，遵循这种原则的投资者一般只能得到平均收益。
