1、CATCH-UP追补条款
追补条款是私人股权投资合伙协议中的常见项。在普通合伙人向有限合伙人支付了优先收益后,通常就进入了对GP投资回报的追补阶段。
例如,双方事先约定一个利润分成比例m以及门槛收益率n,当实际收益率r超过n之后,超额部分全部追补给GP,直到GP获取的收益率占实际收益率r的比例达到m为止,此时实际收益率r*=n/1-m。此后基金若还有超额的收益,则超过r*的收益部分将按照固定的比例(例如LP80%,GP20%)进行分配。
2、CLAWBACK回拨条款
回拨条款用于确保普通合伙人获取的附带权益不会超过约定的比例。比如,如果约定普通合伙人获取的基金利润分成比例为20%,当普通合伙人收取了21%时,那么有限合伙人可以向基金管理人追回额外的1%。