美国是技术驱动型市场，而中国则是消费驱动型市场。——孙文海 (风险投资家)
中国的小巨人领导者和巨人领导者，有什么不同的特点呢?
同中国的巨人领导者不同，中国的小巨人领导者多是市场经济中拼杀出来的，可以在任何行业，无论所谓朝阳行业还是夕阳行业，都有可能诞生出世界性的小巨人领导者，细分行业的领导者。而且，事实上已经出现了这样的小巨人领导者。比如中集集团，已经从“成本领先”进入“技术和管理领先”战略阶段，成为全球唯一能够提供三大系列一百多个品种集装箱产品的企业，客户遍及北美、欧洲、亚洲等全球主要的海陆物流系统，并且是唯一能对所有品种提供设计、制造、维护等“一站式”服务的企业，已经能够主导世界集装箱行业标准的制定，拥有全球集装箱产业最多的相关知识产权，牢牢地占据了行业领袖地位。
海油工程，超级细分市场中的特殊垄断型企业，母公司中海油本来就是垄断型企业，其子公司海油工程又垄断了中海油所有工程业务。在海洋产业成为21世纪的朝阳产业的时候，它的未来是充满了可确定性的。苏宁电器,从上市到现在复权股价已经超过1300元，最高涨幅达到40多倍，在家电零售连锁行业已经与国美、百思卖形成三足鼎立的寡头垄断竞争格局，“三法则”已经在中国的竞争性行业中成为现实。因为中国家用电器市场的成长空间仍然巨大，在相对市场占有率变化不大的情况下，它们各自仍然有很大的成长空间，它们名次变化与阶段性的成败关键，在于自己不犯少犯错误，而对手犯了错误，在共同遵守的核心要素“低成本高效率”的大背景下，审时度势，扬长避短，不同阶段采用不同的策略，稳健而积极地阶梯攀登。振华港机，核心价值首先在于都是世界级的细分乃至超级细分市场领导者(市场占有率在30%和70%的两个层次)，行业集中度高，规模大，这可以说是它们的发展的第一阶梯，其发展价值在于未来3年之内达到世界顶级规模的第二阶梯和未来5—10年有可能同样规模的第三阶梯，这两个阶梯都要复制第一阶梯的成功。这完全可以期望，首先是因为它们已经证明了第一阶梯的成功。万科，在传统周期型的房地产行业中，凭借着中国中产阶层家庭的房地产第一品牌，凭借着成熟的商业模式和大规模复制的实力，凭借着中国房地产业的高速发展，可以在相当程度上抵御周期型的负面影响，转型而成为大众消费品牌股，成为百倍大牛股。
中国国际海运集装箱公司，拥有占全球46%的标准集装箱市场。比亚迪电池，拥有全球72%的手机电池市场。中山长青集团，亚洲最大的燃气灶阀门的生产企业。中山圣雅伦，指甲钳占世界高端指甲钳份额的60%。南京立志美丽，宝宝金水占国内儿童驱蚊产品的80%。内蒙古托克托县金河集团，发酵法生产金霉素占世界份额60%-70%。济南法因数控，中国最大的铁塔和钢结构机械加工制造商，铁塔钢结构专用数控机床占中国95%的份额，价格却只是世界第一位的意大利菲赛普公司的1/4，成为菲赛普在中国的合作基地，获得菲赛普部分产品的制造技术和商标使用权、中国唯一代理权， 菲赛普成为法因数控的国际分销商。格兰仕，国内家电制造业中“低成本、大规模、高效率”的典范，首先做专，成功了再相关多元化，核心产品微波炉在国内已达到70%的市场占有率，在国外达到35%的市场占有率，在此基础上扩展到空调、电风扇、电饭煲等多种产品，还有品牌化、资本化、国际市场等多重发展空间主题，前景依然看好。格力电器，国内高端技术驱动型空调品牌，独特的高端战略核心是:拒绝降价，成本控制主要依靠规模、质量控制、技术创新、降低管理成本来实现;拒绝多元化，号称“技术决定一切，高技术带来高利润”;拒绝国际化，强调国际化的灵魂是在中国保持领先于行业的优势，中国崛起的市场空间是国际化最有价值的核心部分。谭木匠,十来年靠小木梳撑起一个木制用品的小巨人王国，谭木匠专卖店在全国已经遍地开花。皇明集团，太阳能热水器的小巨人领导者，不仅为国家节省了1000多万吨煤，减少各类污染500多万吨，而且成为全球最大的太阳能热水器制造商，被誉为“品牌价值超过企业营收的特殊企业”、“长时间成功驾驭行业产品价格走向的引领者”、“第一个成功创设行业制造、服务标准的规则制订者”。“好孩子”，从一个校办工厂发展成为世界儿童车的领导者。据说，在中国每十个乘坐童车的城市儿童中,有八成家长会选择“好孩子”(细分市场占有率达到80%)，在美国每三辆儿童车里就有一辆是“好孩子”的(细分市场占有率达到30%)。
到哪里、从哪几个角度，可以寻找到中国的现在和未来的小巨人领导者?
小巨人可能无处不在。不过，从最有效率的角度出发，我们首先应当寻找小巨人最适合的生态环境，物以类聚，人以群分，都是一个道理，小巨人也有扎堆出现的可能。从科技小巨人的角度说，科技发达、政策和人才环境好的大城市，北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、大连等无疑是上选;但是从制造业小巨人的角度说，环境可能狭窄一点，首选无疑是浙江。浙江的民营私有经济全国最为发达，其独特的以全球市场为目标的小巨人发展模式已经成熟，不少传统制造业小巨人已经度过“品质主导”阶段，开始向“品牌主导”阶段跃进，这正是中长线投资的最佳时机。从品牌的形成到成熟，再到成为世界性的著名品牌，这就是它们的成长空间，这可能是十倍乃至百倍的成长空间。
有资料显示，到目前为止，浙江拥有的中国驰名商标已经达145个，不仅数量居全国首位，而且很多品牌已经在激烈的市场竞争中获胜，成为各个细分市场的领导者，其中有:娃哈哈、21金维他、农夫山泉、李子园、洛滋、利群、太平鸟、步森、罗蒙、高邦、雅戈尔、均瑶牛奶、奥康皮鞋、康奈皮鞋、法派、杉杉、森马、美特斯/邦威、塔牌绍兴酒、波导手机、华立电器、青春宝胶囊、东信、西湖、奥克斯、大红鹰、报喜鸟、庄吉、浪莎、梦娜、喜临门、万事利、太子龙、蜘蛛王、朝阳轮胎、吉利汽车、吉尔达、钱江摩托、纳爱斯洗涤品、德力西电器、雕牌、康佳、古越龙山、帅康、方太、老板油烟机、苏泊尔高压锅、康恩贝药业、人民电器、传化洗衣粉、红蜻蜓皮鞋、胡庆余堂、意尔康皮鞋、鸭鸭羽绒服、立邦、飞跃缝纫机、 双鹿电池、李字蚊香、正点蚊香、黑猫神蚊香、张小泉剪刀、正泰电器、五芳斋、前列康、爱仕达、会稽山、咸亨、金洲钢管、美欣达、阿里巴巴、UST斯达康(小灵通).....跟踪它们的轨迹，也就是跟踪大牛股的轨迹。
同理，各种品牌榜、最佳成长企业榜、最佳中小企业年度奖、高峰论坛等各种排名类活动，都能为投资者带来丰富的信息。不过，最好把重点放在其中的上市公司身上，放在大众消费品牌身上，并且要剔除其中的虚夸部分，把它当作一个入门的途径而不是立即投资的标准。
中国的小巨人领导者的特征非常明确，就是不求全，只求在某一个方面做到全世界最好(强、大)，以此点作为核心竞争力、突破口、根据地和实验场，打造了一个完备的成熟的细胞以后，然后向周边产品和市场大规模、快速复制，以此达到稳健基础上的积极高速成K.尽管它们的行业不同，产品各异，但是有一些主要的核心概念可以帮助我们寻找它们。
第一个核心概念:“低成本、高效率、大规模”的制造业。典型代表如格兰仕。寻找路径和标志:大卖场中同业最低的产品价格，随着规模扩大而不断地阶段性地降价，不断传出同业的叫苦声，不断有同业退出行业，被称为“价格杀手”，市场占有率达到30%-70%等。一般发生在技术和市场都已经比较成熟的主流消费行业中，是行业集中度提升的表现，产品品牌主要集中在占据最大销售量的中档上。
第二个核心概念:销售渠道的领导者。它可能在制造业中，也可能在服务业中。典型代表如国美、苏宁、联想电脑。寻找路径和标志:某一类产品的第一购买处，随处可见的品牌标志和连锁店，代理商加盟商最多，制造业厂商抱怨不公平。最有价值的出现在最新最热的产品零售领域,如电脑和数码产品、健康食品、医药品销售渠道等。
第三个核心概念:行业标准(类似于巴菲特的“壕沟”“城墙”)。主要有技术标准和市场标准。技术标准以自有知识产权的高技术为基本条件，典型代表如格力空调。寻找路径和标志:技术垄断，技术领先，高端技术、技术驱动型公司等;市场标准则比较多样自然，可以通过率先参与制订行业标准、成为行业第一品牌， 垄断行业最大资源等多种途径实现，比如格兰仕微波炉通过制订行业的价格标准成为行业的领导者，诺基亚通过制订手机行业的功能与应用标准而成为行业领导者，奔驰汽车制订了“豪华”、“乘坐舒适”的自然的市场标准，宝马制订了“驾驶乐趣”的市场标准，耐克、阿迪达斯等几乎绝大多数的大众消费品牌都成为了事实上的行业标准。寻找路径和标志:品牌榜，广告中最常见的行业领导者品牌等。
另外一个思路，就是跟踪风险投资的踪迹。风险投资自从20世纪90年代后期进入中国以来，前期主要投资的是互联网、IT和通信行业中的潜在小巨人，成就惊人，但是中国内地股市的投资者基本上享受不到这样的成果，都让美国纳斯达克拿走了。但是到了现在，他们开始大量投资传统领域中的小巨人，虽说主要的上市目标还是境外，首选纳斯达克和香港，但是他们的超前眼光可以给中国A股市场投资者以重要的启示和前导。
有大量的成功实例，比如摩根大通投资蒙牛，蒙牛在短短5年内销售收入增长120倍，在全国同业的排名由第1116位上升至第2位，成为和伊利、光明并列的行业三巨头之一，被誉为中国民营企业的成长冠军，其投资回报不亚于投资网络高科技股;德同投资，投资理念是“和广大中产阶级消费者有关的”教育、消费、娱乐、化工能源、农业和制造业等几乎所有行业;凯雷投资，投资了安信地板;法国NBP亚洲，投资了太阳能企业江西赛维;3i投资集团，投资了小肥羊火锅;启明投资，投资了奥太科技和伽玛星两家医疗器械企业，重点放在了医疗保健和能源领域; IDG风投，投资了如家酒店，经济型连锁酒店市场在19世纪60年代的美国已被证明，2006年如家在美上市，IDG的投资回报率达到40倍以上，此外还投资了物美连锁超市、中式休闲连锁餐饮企业一茶一坐、康辉医疗等;红杉资本，投资了福建利农的农业蔬菜公司，利农通过租用土地，分纬度、分海拔地标准化种植作物;达晨创投，投资了福建圣农集团，圣农2004年成为肯德基的全国性核心供应商;北极光创投，投资了一家婴幼产品目录销售商“红孩子”;联想投资，投资理念是“事在先，人为重”，最近一两年开始关注的一个主题是“先进制造业”，是国内较早关注传统行业投资的VC,投资了高维信诚有限公司(咨询业)、宇阳科技(陶瓷电容)、高档家居公司科宝博洛尼、中国最大的白板纸生产企业阳光纸业、品牌时尚女鞋生产商ST&SAT、数控纺织机械的丰凯等....有数据表明，2006年由风险投资支持的中国4个海外上市项目中,毫无例外地属于传统产业中的高增长企业: 9月上市的新东方、迈瑞医疗，10月上市的如家快捷酒店和12月上市的江苏林洋新能源，分别融资1.125亿美元、2.7亿美元、1.02亿美元和1.5亿美元。
风投家们认为，传统行业对于VC的机会，可能还是在“新兴传统产业”，即用新的技术或新的管理方式改造传统产业，比如采取连锁经营的模式。中国市场与美国市场的差别是:美国是一个技术驱动型的市场，企业只要有先进的技术，获得成功的可能性很大;而中国是一个消费驱动型的市场，未必是最先进的技术，而是老百姓最需要的模式最容易获得成功。随着中国GDP的高速增长、城市化的加速、中产阶级的不断壮大，和中国消费升级相关的产品与服务成为大金矿。
“通常我考察一个行业，看它的价值链是否缺环节，如果缺，我看哪个企业能补上这个环节，并且‘只有’它能补上,如果想明白了为什么只有它能做成这件事，我就很可能会投资。”曾投资盛大、橡果国际、环球雅思等:项目的美国KPCB (中国)的风险投资家周志雄的话，颇有代表性。显然，这可以并且也应当成为超前锁定小巨人领导者的一个“窍门”。
我和Y先生有一个共同之处，都是健身爱好者，都是连续八次世界奥林匹亚先生施瓦辛格的崇拜者，都熟悉他的名言:从零进入，满分杀出。虽然随着年岁渐长，曾经令人骄傲的腱子肉已经消失了不少，但在同龄人中间仍可傲视。在北京工体北路青鸟健身中心，Y先生还能卧推起85公斤重的杠铃，每组8次，连续2组，不过比我也就仅仅略胜一筹。呵呵。想起十几年前我们初练健身时，根本想不到这还能赚大钱，还能一个品牌连锁开遍一个城市。如今，这种新型的品牌商业连锁店，愈加细分，品种愈多。时代真的飞跃了，一个个小巨人就在我们身边悄然成长。如果资本市场给予它们广大的空间，就像美国那样，投资者的福音就大了。
