水皮：下周股市三大看点
下周解禁规模降近九成
Wind数据统计，下周3月8日至12日，沪深两市限售股上市数量共计8.5亿股，以周五收盘价计算，市值约为110.66亿元，分别较本周环比大降88%、89.7%。在全年周解禁规模中，处年内第三低水平。其中限售股上市数量超过1亿股的仅有三家公司，分别是维信诺、深天马A（000050.SZ）、东岳硅材。
维信诺日前发布公告称，公司2.99亿股限售股3月8日上市流通，占公司总股本的21.89%。目前公司正筹划控制权变更事项，股票处于停牌中。近日，维信诺发布公告称，公司控股股东西藏知合拟向交易对方转让其持有的1.6亿股公司股票，约占公司股份总数的11.70%，且交易对方正在与公司第二大股东昆山经济技术开发区集体资产经营有限公司筹划签署《一致行动协议》，前述事项可能导致公司的控制权发生变更。公告透露，本次交易对方为国资公司，主要从事股权投资，本次交易相关事项涉及国资有关部门的审批。
Wind数据显示，深天马A有2.58亿股定向增发机构配售股在3月10日限售到期。通过技术创新加速产品升级，持续优化产品结构，不断加大高附加值产品出货占比，深天马A去年业绩不错，公司预计2020年净利润为14.5亿元-16.5亿元，同比增长74.83%-98.95%。深天马A还在互动平台上透露，目前从公司一季度排单及上半年预测看，公司订单供不应求。
东岳硅材于2020年3月12日在创业板指首发上市，如今一年的时间快到，1.17亿股首发原股东们即将迎来解禁期。公司股价上市以来最高达到17.96元/股，最低下探在8.82元/股，目前股价为10.47元/股。东岳硅材此前上修业绩预告。修正前，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元至1.75亿元，比上年同期下降68.39%至71.24%。修正后，预计归属于上市公司股东的净利润2.49亿元至3.32亿元，同比下降40%至55%。
下周股市三大看点：CPI、M2、新增贷款等数据将公布
根据2021年国家统计局主要统计信息发布日程表，3月10日将公布居民消费价格指数、工业生产者价格指数月度报告。2月M2、新增贷款、社会融资规模等金融数据也将在下周公布。公开市场方面，下周有500亿元逆回购将到期。业内预计3月资金面依旧呈现中性偏宽的整体态势，关注3月普惠金融定向降准的可能性。
CPI、PPI将公布
根据2021年国家统计局主要统计信息发布日程表，3月10日将公布居民消费价格指数、工业生产者价格指数月度报告。
“目前国内CPI的主要扰动还是因为猪肉价格，春节前受到散点疫情以及非洲猪瘟的冲击，出现了阶段性走高，最近猪肉价格已经有所回落，预计一季度之后随着经济的稳步复苏，核心CPI应该会逐季上行。”中信证券首席宏观分析师程强日前分析表示，PPI的高点可能出现在二季度。总的来说，今年通胀领域的风险点还是在PPI领域，CPI的同比数据应该会比较温和可控，需要关注的是以大宗商品价格为代表的海外输入性通胀。
2月社融数据存在春节因素
除CPI、PPI外，2月M2、新增贷款、社会融资规模等金融数据也将在下周公布。依据过往信贷投放规律及行业观察等，招商证券预测2021年2月新增贷款9500亿元，社融1.2万亿元。2月末，M2达222.5万亿元，增速微升至9.6%;社融增速13.1%。
“春节错位导致1月末M1增速暂时性明显上升至13.2%，预计2月恢复正常，降至9.6%。由于单月低基数，我们预计2月末M2增速微升至9.6%。”招商证券分析认为，经济持续复苏之下，制造业融资需求改善明显，债券发行成本上升也减少了债券融资对信贷的替代效应，当前信贷需求旺盛。2月信贷增量一般，背后有春节因素影响。此外，稳杠杆之下信贷额度偏紧，使得信贷受控增长，但增量结构好。预计2月新增贷款9500亿元，同比略微多增。
社会融资方面，招商证券认为多增主要来自信贷及未贴现。“今年地方专项债额度未提前下达，政府债净发行同比减少，预计2月政府债券净融资仅500亿元，同比少增约1300亿元;预计2月企业债净融资仅700亿元，同比少增约为3200亿元。由于信贷需求旺盛而额度偏紧，银行压降票据融资，预计2月未贴现银承增加300亿元，同比多增约为4300亿元。2020年2月对实体经济新增7202亿元，受疫情影响较大。”
普惠金融可能定向降准
Wind数据显示，下周央行公开市场有500亿元逆回购将到期。3月5日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，当日200亿元逆回购到期，净回笼100亿元。Wind数据显示，本周央行公开市场有800亿元逆回购到期，本周央行累计进行了500亿元逆回购操作，因此本周净回笼300亿元。
广发证券分析称，3月缴税属小月，缴税对资金面的影响预计明显小于1月。由此推断，3月央行资金净投放可能继续维持较低水平。关注3月普惠金融定向降准的可能性。2020年3月13日，央行宣布进行普惠金融定向降准，而2019年和2018年均为1月进行，今年3月也存在例行操作的可能性。
