水皮：量变到质变
此一时彼一时，“两瓶酒”对指数的作用可能正在发生微妙的变化。水皮特别担心现在“两瓶酒”有可能重蹈“两桶油”的覆辙，成为沪深股市的反向指标。今天盘面上的特征也给出了这种指引。
今天全天沪深股市分两个阶段，前三个小时基本上是波澜不惊，是一个震荡整理的格局，变化出现在最后一个小时。最后一小时，“两瓶酒”突然开始拉升，贵州茅台盘中一度上涨到2.4%左右，五粮液是上涨1.6%左右。特别要指出的是，白酒板块并没有整体上升，完全是“两瓶酒"的个人秀。与此同时，指数却出现了跳水的走势。
"两瓶酒"对于指数的影响是相当大的，因为“两瓶酒”是第一大权重股。权重股拉升，指数却出现了跳水走势，说明市场形成了一定的逆向操作，已经把这“两瓶酒”看成了反向指标，一旦拉“两瓶酒”，个股就开始恐慌。大家一起恐慌，盘面上就开始出现跳水走势。这种情况，后面会不会延续大家可以关注，今天这个特征是比较明显的。
今天盘面上，还有一个很重要的变化，也可以说是分化，就是基金抱团股的分化。今天上海机场依然是第三个跌停，盘中是有打开，但是并没有完成强势的反包。科技股科大讯飞盘中的崩盘，出现了跌停走势。海康威视也有7%左右的跌幅。金龙鱼跌幅也是非常明显，当然宁德时代为代表的新能源板块，今天相对还算是比较强势。总的来讲，基金抱团的分化已经开始出现了。
当然跟美国股市的散户抱团来得快去得也快不一样。水皮一再说过，基金抱团的崩溃是一个相对漫长的过程，不会一下子崩盘，一定会有反复。板块与板块之间不一样，个股与个股之间也不一样。
今天盘面上悄悄走强的，或者有可能成为下一个机构，投资者相对关注的板块会是什么呢？前两天水皮说过，银行股是符合这个条件的。今天银行就相对强势，全天表现出来一个强势的特征。平安银行、兴业银行、招商银行这些领头的一线银行股在盘中都已经创出了新高。
当然银行股的市盈率，盈利的水平跟现在基金抱团的个股相比，一个天上一个地下。一方面盈利水平远远超过现在基金抱团的个股；另外一方面，估值却10倍甚至20倍的远远低于现在基金抱团的个股。投资说到底还是一个性价比的问题，没有一成不变的。包括价值投资，也不是一成不变的。关键是估值跟价值要找到一个相对匹配的位置。
相对来讲，今天比较乐观的信号就是北向资金又是连续四天的流入。沪股通流入的少一点，今天流入了六个亿左右。深股通今天流入了28亿左右，两市加起的数量还是不错的。北向资金有先行指标的概念，往往是下跌的过程中选择进场，上涨的过程可能会减仓。连续四天的流入就说明了外部资金对于沪深股市的调整，还是相对谨慎乐观的。
今天香港市场有一个重大变化，尾盘的时候阿里巴巴突然从下跌3%左右直线拉升，开始变成了红盘。原因可能是据悉蚂蚁金服已经跟管理层达成了共识，所以基本面也有可能发生变化。从盘面上来讲，呈现的是一个结果。事物都是在不停地变化的。
一句话点评：量变到质变。
