应收账款3.61亿元，长期应收款2.31亿元，这两项加起来占诚邦生态环境股份有限公司（以下简称“诚邦股份”，603316SH）总资产的35.92%，其中计提坏账准备4736.71万元，这占据了诚邦园林大量的资金。
4月17日，诚邦股份公布了2018年年报，实现营业收入约7.71亿元，同比略有增长，但归属于上市公司股东的净利润只有5613.39万元，同比下滑18.08%，扣非后净利润更是同比下滑29.78%。
对于净利润下滑，诚邦股份归因于人工成本增加导致公司管理费用大幅增加。《华夏时报》记者分析其年报发现， 其应收帐款和长期应收款达5.92亿元，占总资产35.92%，存货约5.59亿元，占总资产33.92%，货币资金却只有9646.16万元，资金被占用情况较为严重，资金使用效率受到一定的影响。
应收帐款占用大量资金
诚邦股份以综合设计、环境建设、生态治理、文化旅游为核心业务。
根据其官网显示，在设计集团板块，主要涵盖城乡规划、建筑、景观、旅游、环保等设计领域；在环境建设板块，主要围绕园林绿化、市政公用、古建筑、水利水电、电力照明等工程领域；在生态治理板块，主要围绕水污染及流域治理、土壤及矿山修复、边坡治理、地质灾害治理等业务；在文化旅游板块，主要包括全域旅游、主题景区、特色小镇、美丽乡村、田园综合体等领域的投资建设和运营管理；在投资发展板块，围绕生态环境全产业链开展投资并购，同时拓展和布局新兴产业。
其中环境建设板块是诚邦股份收入的主要来源，环境建设板块收入下滑是诚邦股份整体营业收入下滑的主要原因。据其年报解释，基于 2018 年国际环境复杂及国内金融“去杠杆”的宏观背景下，公司在获取订单时采用审慎的经营策略，不是一味追求业务规模，而是更注重业务质量；公司在手的 PPP 项目贷款落地周期延长，导致 PPP 项目施工进度减缓，使报告期内实现的施工产值低于预期。
记者了解到，诚邦股份环境建设业务主要为PPP和EPC模式，其年报披露的5个在建重大项目中，有两个PPP项目，两个EPC项目。其中，赤峰市油松、樟子松园景观绿化提升工程 PPP项目金额4.22亿元，工期730天；山西省临汾市尧都 区汾河-涝洰河贯通工程金额2.02亿元，工期730天；新安江综合保护工 程(钱塘 江生态经 济带建德段)设计 采购施工EPC 总承包项目标段一金额1.07亿元，工期18个月；沙河市主城区改造提升 EPC工程二标段金额5000万元，工期90天。
这两种模式开发周期长，前期投入大，回款却较慢，很容易形成高额应收帐款、长期应收款以及存货，如果长期未收回，则容易形成坏账。
截止2018年底，诚邦股份应收帐款约3.61亿元，比2017年末增加了6000万元；长期应收款约2.31亿元，比2017年末增加1.65亿元，增长250%。诚邦股份解释称，主要是本期 PPP 项目应收款项增加所致。
诚邦股份对部分应收帐款计提了坏账准备，截止2018年末约4736.71万元。而诚邦股份2018年扣除非经常性损益的净利润为4540万元，也就是说，如果这部分坏账真的收不回来，诚邦股份一年的净利润还不能弥补资产减值的损失。
长短期债务结构不合理
作为一家营业收入规模没有过10亿元、净利润规模没有过1亿元的公司，诚邦园林的负债率控制在46.95%，负债规模控制在8.05亿元，没有过多使用杠杆。不过，其短期借款却达到3.1亿元，比2017年末多出2.45亿元，同比骤增376.92%。短期借款占总负债的比例为38.51%。
这些短期借款中，质押借款2900万元，保证借款1.8亿元，信用借款1亿元，商业承兑汇票贴现110.67万元。为取得借款，诚邦园林将部分货币资金、应收帐款、长期应收款进行质押，导致部分资产受限。截止2018年末，诚邦股份受限资产7543.93万元，
相比而言，截止2018年末诚邦园林的长期借款只有4000万元。
记者咨询财务专业人士了解到，短期借款一般需要一年内偿还，如果占总负债比例过高，可能会使企业面临短期偿债压力，长期借款是相对稳健的融资手段。
记者梳理发现，2018年诚邦股份筹资收到现金5.6907亿元，其中主要是借款，其取得借款收到的现金为5.69亿元，这笔钱大部分用来偿还债务，约3.3亿元。
虽然负债率和总负债并不多，但诚邦园林2018年的利息费用却达到1728.71万元，相比2017年增加了942.52万元，增长119.88%。另外，2018年其财务费用比上年同期增长52.51% ，其解释称“主要系报告期内公司业务发展需要，银行借款增加及宏观环境变化导致融资费用上升所致。”
在利息费用和财务费用大幅增长的同时，诚邦股份却将上市之初募集的资金和部分自有资金用来理财，共1.8亿元。2018年诚邦园林通过理财获得1057.13万元的收益，占其归属于上市公司股东净利润的18.83%，扣除了这部分非经常性损益，诚邦股份净利润下滑29.78%。
长短期债务如何合理调整？怎样化解应收帐款和长期应收款占据资金的问题？针对以上问题，记者向诚邦股份董秘办公室发送了采访提纲，但截止发稿之日尚未获得回复。
