投资好公司是理性投资者的梦想。长远来看，好公司的价值应该能得到体现。但在股票市场，不仅仅是A股，全世界都一样，股票的催化剂能够帮助投资者更好地兑现价值。对于普通

可能很多价值投资者不同意，但对于普通投资者来说，在A股投资破净股依然是有效的方法。内在的原因，我之前已经阐述过，A股市场受政策影响大，良莠难分。在美国或者中国香

2008年金融危机,政府推出了四万亿元刺激政策。在2009年的强势反弹中，行业股票跟随刺激政策轮动，造就了一波小牛市，但很快就在2010年重新归于熊市。而消费、

一直以来，A股投资者直习惯于事件驱动投资，其中不乏中长期大牛股。先看一个典型的A股事件驱动下的投资机会:军工题材成为近年来A股投资热点。原因在于:过去10年，美

一提到主题、概念、事件驱动，价值投资者们都会想到投机炒作，不屑的摇头。但实际上，历史上声名鹊起的投资家们，都善于看准时机，把握波澜壮阔的大势，进行中长期行业主题

俗话说,女怕嫁错郎，男怕入错行。选择行业其实比选择股票更重要就像巴菲特总是在信里后悔，当初他不该买进纺织厂——伯克希尔。2008年我在股市跌到1000多点时想抄

折现现金流法(Discounted Cash Flow，也有人翻译为“贴现现金流量模型”)的优点在于能够较为精确地估计公司股票的内在价值。巴菲特也在公开场合认为

在雪球交流的过程中，有网友提醒了我另外一个分析指标:市销率。市销率这个指标尤其受到成长股投资者的追捧。但我看来，市销率这个指标可以看作是公司经营情况转好的先行指

这些年净资产收益率得到了很多专业投资者的鼎力推荐。ROE前所未有的被普通投资者所重视。ROE本身的关键性是无可厚非的，很多高ROE的公司，也确实创造了很好的投资

A股投资分红股有效吗?我个人的回答是三句话:第一句话，如果股价持续下跌，分红对投资者没有意义:第二句话，分红适合于5~10 年，甚至更久的长期投资，只打算1~3

市盈率是更加通俗易懂的东西，低市盈率投资越来越被普通投资者接受，而它的投资实践效果也越来越差。低市盈率投资的代表人物是聂夫，在31年间，他执掌的温莎基金总投资回

相对于盈利，格雷厄姆可能更看重资产负债表。对于投资者来说，了解公司的资产负债状况、资产负债表里有什么，是投资一家企业最基本的功课。什么是资产负债表资产负债表是投

价值投资的理念，是很容易被一部分人接受的。 但更多的是误读。比如大牛市里招摇撞骗的名人，嘴里说着价值投资，却在用技术面短炒。而我这里解读的是容易被忽略的、听上去

2014年1月7日雪球笔记:为何投股票不如投房子?比起房产投资，我更热爱投资证券。但回想一下过去8年来的投资经历，房产获利占总盈利的比例可能在八成，仅有两成是靠

住宅，住宅，还是住宅。但是资金有限的投资人，最好选择如下类别的住宅。度假物业 大前研一在《M型社会》里讲过，日本城市越来越多的家庭在市中心租房子上班，周末开车去