许多上市公司变预案的理由可谓冠冕堂皇,几乎都是为公司的长远发展,但细加研究便不难发现,这只不过是一种“障眼法"。熟悉证券市场的人大概都领略过这样一种现象:好的分红方案尚未出台，股价仿佛先知先觉般已大幅上涨,而方案一旦变更，变更前,股价仿佛也先知先觉般开始走钦,等方案一出台,股价连续下挫,中小投资者断臂割肉,落荒而逃。
有的股票大幅下挫不久，股价又发疯般上涨,原先暂不分配的预案也一下子变成了备受追捧、十分诱人的高比例送转，“丑小鸭”忽然间又变成了“金凤凰”。显然,此类股票的送配方案,已成为上市公司和庄家联手设置的陷阱,专门套牢那些炒送配题材的中小散户。通常情况下，这类投票在相对低的价位时,董事会推出良好的分红方案,方案一出，股价飙升,在高位横盘多时后,待大股东和庄家清仓出货、落袋分银时,股东大会又会否决原分红方案，该送股的不送了,准备转增股的也不转增了,让追涨的后来者悬在半空中,求生不得,求死不能。
深市某股票在公布年报之前，一直在13元左右作箱形整理,当时市场就传言有高比例送股和转增。果然，1997年4月25日公布了1996 年业绩为每股收益0.21元,分红预案为I0股送3股,用资本公积金转增4股。消息一出，该股一日气从14元左右连连涨停，直奔19元之上,在冲高19.68元后，又在高位振荡,盘整达两个月,庄家顺利出局而许多投资者在18元一带大胆吃进，等着送股。
谁料7月2日，股东大会否决了公司董事会分红预案，改为10股送3股。消息一出，那些在高位追进的股民如雷贯顶，从恶梦中苏醒,连连抛供,可是在这种价位无人接货,结果该股连连跌停到7月11 日,从19元多跌到11.8元,跌幅达40%。还有:另一股票,1996年曾提出10股送7股的分红预案，股价也由8元多攀升至16元以上,但庄家在高位出货后,公司股东大会又否决了这一预案,消息一出,股价从16元一路下挫到5元左右,使众多不知就里的中小投资者血本无归上市公可出尔反尔.大玩分配方案“变脸”的陷阱,这固然应该受到谴责，但从另一方面看.作为一名股民，也有值得吸取教训的地方。
许多股民有一种习惯的思维方法,认为分配预案就是最终分配力案。在现实中也确实是这样,分配预案获得股东大会通过的慨率极高,因此往往股民都把分配预案当做了收资参考,所以如果上市公司要想利用这一点进行常许是很容易而且有效的。另外,许多股民缺乏对上市公司的认真研究,缺乏对上市公司发布消息可信度的辨别能力,从而极易跌入陷阱。如在“大庆联谊”发布10送2转增8股的公告时,许多有识之上就在报刊比撰文提出过质疑在高达6亿元的大股东欠款悬而未决的情况下，“大庆联谊”凭什么能进行如此慷慨的送配? 2月14 日发布的公告里虽然声称公司董事会与总?就其所欠应收款偿还问题进行了积极磋商，总厂承诺并制定了还款计划，但我们细看这个还款计划,还是有许多漏洞的: 1.大庆联谊拿到的这此实物资产到底值不值这么多钱? 2.这些资产的赢利情况如何”3.公司拿到这些资产后,会不会因此赢利不升反而成为包袱?这都是我们不能不认真考虑的问题、可惜许多股民单纯凭上市公司的则公告便信以为真,根本没有考虑这些公告有多大的可信度.轻率地做出投资的决定,从而上当受骗、在这方面,我们有许多教训值得汲取。
真正的高送配股,当然能让我们获得较好的效益.但如果你买的是不可靠的“高送配”股.则会让你深受其害。因此.对于喜欢炒作高送配题材的股民来说，我们要认真研究上市公司的送配预案,分析其进行高送配的真实性或者可能性,以免你当高送配股买进来后，人家却脸一变,该送的股不送了,该分的红也不分了,把你套在高位脱身不出来。
