在中国股市,也多次出现过类似“南海气泡”和“密西西比神话’的炒作。远一点的有1993年的“宝延事件”,近一点的则有至今还未散去阴影的“网络风潮”,
2000年一开市,长期阴跌不止的股市有如吃了壮阳药,一下子撒开腿狂奔起来,而跑在最前面的,不是带着科技股的帽子,就是披着网络股的外衣。十几天前还是一只名不见经传的冷门股，眨眼使连拉了十几个涨停板;过去四五元的股票,居然可以涨到一百多元....纵观沙深股市四五十元的股票,几乎全部被科技股和网络股承包了。无论是如深发展和四川长虹之类的龙头股还是如五粮液之类的绩优股都望尘莫及，一时间,深沪股市热浪滔天,股指更是直线上升，冲过了2000 点的关口,攀上了2200 点的高峰;股民更是热血沸腾,认为发财的机会来了,赚钱的时机到了,以致人们无论是在人声鼎沸的证券营业大厅还是车水马龙的大街上，也会忍不住扯起喉咙喊:‘你买科技股了吗?”“你买网络股了吗?”似乎科技股和网络股真是点石成金的神物。
其实,大多数股民并不知道这网络到底有多大的作用，有多大的神通,更不知道上市公同所谓的触网是真是假,只知道只要与“网”沾一点边的股票就会暴涨,因此他们一不看业绩,二不辨虚实,三不管这上市公司亏出了多大的窟窿,缠上了多少官司,只要有网络的题材(包括真假不明的传用)就去买去抢,多高的价格也要,多大的涨幅也追。也许是为了专门适应股民的需要,不管是酿酒的造纸的还是卖水的卖药的,都纷纷打出了网络的招牌，两年前所谓的网络股在中国股市还寥寥无几,而一夜之间.中国股市近四分之的上市公司都摇身变,成为光彩夺目的网络股了。
其实，如果股民们冷静地思考，便不难发现，这场暴风骤雨般的“网络化运动”，只不过是借网络题材进行炒作而已.真正靠网络来提升经济价值增强赢利能力的上市公司并没有几家。一些股评人上把网络吹得天花乱坠,实际上建一个网站比建一栋房子容易多了。目前在中国投资或购买一个小型网站仅需要200多万元,建一个中型网站也才四五百万元。这区区几百万的资金,对于一个上市公司来说.实在是九牛一毛，因此.上市公司要建一个网站,或者投资建一家网络公司，简直易如反掌、这也是股市里突然一下子冒出200来家网络股的缘由。但是,建一个网站容易， 而要让自己的网站吸引网民的注意，让网民来访问来点击，却不是一件容易的事情。现在许多上市公司建的网站。有几个在网民心中留下了一点印象?一个无人访门的闲站.又靠什么去赚钱?当然.有人说要改变投资理念，说什么对于网络股,主要是去炒它的未来,不要去管它现在的业绩，这岂不是画饼充饥的游戏?我们可以看到绝大多数声称触了网的股票并没有出现盈利的改善,但股价都出现了暴涨以2000年2月18日的收盘行情与1999年12月30日的收盘行情相比,除了春节休市.不到两个月的时间，上海梅林涨268 .57%,诚成文化涨209.59%.华联商厦涨136. 37%,而深市的亿安科技.中信国安、振华科技.st海虹清华紫光、电广传媒，四川湖山更有过之而无不及网络股成为股市的宠儿。不管过去是一只可损股还是垃圾股，只要有网络的题材.便一律咸鱼翻身大出风头,这很然是不正常的、五粮液起公认的绩优股，1999年每股收益达1.352元,但2000中的最高股价却只有37元，而亿安科技每股收益只有0.255元其最高股价却达到126.3元;青岛海尔是一个家电股,虽然它的销售额是中信国安的8.6倍，市值却只有中信国安的一半.
网络股被炒得泡沫横飞.使无数天真的股民以为真的是所谓“新经济”时代来了.投资股市可以不问业绩只看“理念”了，于是一拥而人,追逐那一只只炒得热火朝天的网络股,哪知道,眨眼之间，气泡破灭成了一滩污水，黑马倒地成了一匹死马....数以百万计的股民被“网”套住了。现在再回过头来看,便不难发现,我们又上了题材炒作的当。
据业内人士介绍,当年号称涉足电子商务的上市公司,虽然大都在股市里进行了一番精彩的表演.但其电子商务生意却并没有人们想像的那样红火。有的根本就还只是一个概念,即使像模像样运转起米了的,也不过是在花钱赚吆喝，做的是亏本买卖。一个信息港的负责人就公开撰文感慨电子商务生意难做。他们买了服务器,拉了专线,建了主页,但是真正想做电子商务时,收到的第一份订单也是烦恼的开始。
因为没有实时的网上.结算中心,在收到订单之后,他们还得等待汇款的到来,否则不敢轻易发货。收到汇款之后，才发觉这个订户实在是太远了些。远在千里之外也能订货,这是网络的好处,但是真要把货物送到购买者的手中,这点好处就成了难题,因为要把货物发到购买者的手中,不但要半个月以上的时间,运输成本也是一个大问题。最早的电子商务是网上书店,因为美国的亚马逊很成功,但是中国的网上书店天最多的交易量不过足一个小书店的父易量,很难养活网站。在支付了很高的上网费用网站建设费用以及较高的人员上资后，大家发现与其开办网上书店不如去摆个小书摊来得实在.
不过,电子商务可能在网上不赚钱,但在股市里却可以大把大把地圈钱。换句话说,电子商务賺不到消费者的钱,却可以轻而易举地赚到股民的钱。不管是什么公司,只要涉及了电子商务,其股价必定暴涨,涨到半天云里了,还有股评在摇旗呐喊:发展潜力无限，上涨空间巨大，本来还在犹豫的股民。见了这一天一个涨停的神奇表演,终于按捺不住跟进入不料“剧情”立即转换,潜力没有了，上涨的空间变成了下跌的空间。
透过热热闹闹的“网络化”浪潮.我们可以看出.所谓网络股.相当一部分是仅仅用来进行炒作的一个题材、 从目前的情况看，无论建设较早的、名声赫赫的大网站.还是财力充足的后起之秀，都没有满意的赢利,而且什么时候能实现赢利也难以估量,踏踏实实搞网络的尚且如此，清名钓誉的就更难讲什么投资回报了，有的公司,仅仅是为了一个网的信渠道，不过是个网络的消费者而已，却牵强附会地扮成网络股,风光是风光，但不产生效益.又能支撑多久?全国政协常委、著名经济学家吴敬琏就在2000年的全国政协会上公开给网络股泼冷水他认为，“在中国现在上市的网络股没有几个是真正意义上的网络股”
现在我国股市中决定股价高低的核心因素不是业绩而是题材,而种种题材的挖掘完全在于炒作的主力机构.主力机构的操作计划和意愿几乎决定了一只股票未来的经营状况，也决定了一只股票未来的市场走势网络股的炒作 正是因为其有机构主力可充分利用的最佳题材,而并北机构主力坚信其良好的前景而决心与企业共同成长。
所以,网络股在市场创造概念时的确风光无限.但机构主力一旦获利丰厚以后.恐怕就再不会关心企业的业绩如何，前景如何,而惟一的任务就是如何成功出货了,股价处于高位时又不可能出现新的接货机构.因此网络股这样一个美妙的故事就可能随之破灭，盲目崇信网络股神话的投资者不得不面对严重套牢的风险.现在曾经风光一时的网络股大都跌回了原位，亿安科技从126,.3元跌到了十多元;海虹控股从83元跌到了20多元:上海梅林从33.36元跌到了13元....受炒股炒未来”、“买股要买网络股鼓动的投资者几乎全线套牢。事实再一次说明,无论运做什么题材,冠以什么名目.股市的炒作最终都要以套牢无数的跟风者而收场，这也就提醒投资者,如果你没有在题材炒作之前就介入某只股票,也没有在题材刚刚开始炒作时就跟了进去,就不要内去跟风炒作了..题材炒作越到后期越火爆,对股民的诱惑力也越大.而此时也是最危险的时候,稍一冲动杀进去就往往被套牢。这类的教训比比皆是,可惜没有被股民们很好地汲取。
