个股PE-band（市盈率通道）节选

PE-band：即市盈率通道，是以每只股份的市盈率的历史模式计算出来的，优点是它同时包含股份的基本因素(即公司盈利)及历史的交易模式。市盈率通道的上轨是将公司在一段时期所有较高的市盈率连接而成，而下轨则是将所有较低的市盈率连接而成，中间的轨道则是上轨及下轨的按照不同比率计算的平均值。

市盈率通道多套用于上市公司上，原因是大多数上市公司一向有盈利的纪录。当一只股份有稳定的盈利时，其股价会依随着市盈率通道走动，换句话说，股价会由通道内的一个极点走向另一个极点，通过观察股价处于市盈率通道下半部分还是上半部分，则可以判断企业股价在目前盈利情况下是低估还是高估，下图中红色线为股价线，其余线构成PE-band，重点观察红色股价线在PE-band上下轨间所处位置的高低，股价偏低代表一定程度上被低估，有潜在价值。

中材国际：

葛洲坝:

连云港：

北新路桥：

达刚路机：

宁波海运：

上港集团：

中国中车：

徐工机械：

PE-band更多的是从基本面企业盈利及股价对比来分析市场走势，没有哪个指标是万无一失的，因此上例中特意选出了几个比较典型的案例，比如徐工机械，此前每股税后利润很高，按照企业这个利润表现，股价预期空间也是非常大的，但此后徐工机械经营问题导致税后利润大幅缩水，反应在PE-band上也就是PE-band上轨大幅下移，导致股价上涨空间减小，特意讲这个反例是想说明，PE-BAND的假设是指企业保持这样的盈利情况下，预期股价空间有多少，若企业经营不善无法保持这样的盈利，股价的成长空间也有缩减的可能。

同样的，以上图中达刚路机为例，达刚路机经营以养路护路为主，与一带一路建设中企业受益时间周期可能会相对偏后，因此随着每股税后利润逐年减少，PE-band预期价格空间不断减少，甚至认为目前股价是高估的，当然，指标是死的，人是活的，随着一带一路建设完善，养路设备需求开始上升，达刚路机的经营状况可能会再次上升，因此也不能因为一个指标而把某一个企业的估值打入深渊。

当然，这两个反例不代表这个指标意义不大，反而应该说是意义很大，大部分散户只会看技术面，对公司基本经营状况一无所知，PE-band就给出了关于目前企业经营状况对应股价空间的很好的基本面判断，对于一带一路大部分企业来说，在政策刺激下，未来企业经营改善的概率还是较大的，而PE-band则是给出了目前股价是否有被低估的可能。