中国股市每年都有一批高送转的股票，这是常炒不衰的题材，对于具有高送转概念的股票，基本上不用深思熟虑，只管第一时间买入，一定能够赚钱，而且是赚大钱。
送红股与资本公积金转增股本方式对公司的股东权益和赢利能力并没有实质性影响，也不能直接给投资者带来现金回报，但为什么“高送转"总能吸引众多投资者的目光呢?
由于投资者通常认为“高送转"向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，同时市场对“商送转”题材的追捧，也能对股价起到推波助澜的作用，投资者有望通过填权行情，从二级市场的股票增值中获利。因此，大多数投资者都将“高送转"看作重大利好消息，“高送转"也成为半年度报告和年度报告出台前的炒作题材。在董事会公布“高送转"预案前后，几乎每家公司的股价都会出现大幅上扬甚至翻倍的情况，部分公司还会凭借“高送转"题材站稳百元台阶。
例如，2007年半年报“高送转”的601991大唐发电，002093国脉科技、600804鹏博士，2007年报“高送转的002073青岛软控600111包钢稀土、600837海通证券，2008年报“高送转"的600435中兵光电600489中金黄金600300维维股份，这些股票在送股之前股价都大幅拉高，基本上都实现翻番。
所以今后的操作中仍然可以继续挖掘半年报和年报行情，对于具有“高送转"潜力的个股可以提前布局，运气好“中奖”了就是连续翻番。具有“高送转"潜力的个股很多都集中在中小板上，一般来说，资本公积金丰厚、股本扩张能力相对较强的上市公司值得重点关注。
投资者如果没有提前布局潜力公司，则要在公告送配方案后第一时间追入，即便有短暂回调，后市仍会有较大的上涨行情，而且当大盘调整时，“高送转"个股往往会表现出很强的抗跌性。
同时要注意，炒作部分“高送转"个股仍然存在着较大风险，这跟“高送转"公司股价走势、大盘波动、公司经营业绩.股价前期走势。预案是否提前泄露等多种因素有关。如果大盘不好，且在公布前个股因消息外露巳大幅涨高，那么公司“高送转”之时往往就会形成股价的高点，因此，炒作“高送转"的风险不可小觑。
在市场非理性炒作“高送转”题材的背景下，作为中小投资者，如何才能避免跌入“高送转"陷阱中呢?笔者认为，不宜盲日轻信，一切以上市公司正式公告为准，警惕不良分子制造“高送转"传闻牟取利益。
例如，2009年3月，互联网上出现大量关于002039黔源电力将推出“高送转”方案的传闻，部分投资者利用传闻炒作公司股票，导致该公司股价三个交易日内两个涨停，黔源电力随即公布年报，但并未如期公布“高送转"方案，此后股价连续两个交易日跌停。
针对已除权的个股我们则要非常小心，因为除权以后，“高送转"的炒作预期已经没有了，同时股票的总股本变大，相当于加大了股票的供应量，如果没有较强的承接盘，很容易误人“填权圈套”。
对于除权股票的操作要注意以下两点：
一、抓住填权个股的机会
这类股票本身成长性非常好，公司经营也很稳健，其主力志在长远，所以除权之后不会急于拉升，而是先横盘一段时间，然后快速地收复均线系统，之后股价稳扎稳打实现填权。
实例1：000540中天城投基本面非常优秀，2008年每股收益达0.57元，如此好的业绩在2008年年底股价却不足5元，之后推出每十股转增六股派红利1元的“高送转”方案，股价开始-路上涨至最高13.3元除权后股价为7.88元，该公司经营非常稳健，从披露的相关情况看，2009年仍可保持高增长，公司业绩仍能支撑股价继续上涨。
但主力并没有急于拉升，反而在低位经过一段时间的横盘收集到足够的筹码之后连续上攻，站上均线系统，此后股价稳步上扬，走出了填权，并连创新高。如果认真分析公司基本面，又看清主力低位横盘收集筹码的意图，就能抓住该股填权的大机会，该股股价除权后三个月内从最低7.33元上涨至20.67元，股价涨了近三倍，如图5-73。
2009年6月4日“高送转"的002177御银股份其公司增长潜力较好，除权后经过一段时间盘整，站上均线系统，最后填权。另有一类送股比例较低的个股其股价在前期炒得不是太高(送转方案越高的股，除权之前越容易被爆炒)，加上除权造成的缺口不大，所以填权的机会就会更大一些。
二、规避假填权个股的风险
企图通过“高送转"吸引投资者，或采取分光吃光甚至寅吃卯粮的做法，
图5-73000540中天城投日K线图
很可能会阻碍公司未来的发展。因此，股利分配固然是上市公司回报投资者的一种极为重要的方式，但并不是唯一的方式。
所以对这些本身业绩就不怎么好，在除权之前已经爆炒过，又喜欢连年搞"高送转”，不断扩大股本的公司就要小心一些，主力可能会利用公司送股填权这一时机，除权后快速拉高引诱投资者入套，从而实现高位套现的目的。
实例2：600550天威保变算是一只大牛股，2006年12月到2007年6月，仅半年时间从19元上涨至80元以上，股价翻了四倍，此时股价明显被高估。该股公布“高送转”方案后即短线下跌，之后又在中国兵器集团资产注入的利好之下连续涨停实现填权，此后股价一直高位运行。仅一年时间公司又公布了“高送转"方案，之后除权，投资者依然认为该股会快速地填权，于是马上买入，但是该股不但没有走出填权的走势，反而从除权后的39.34元一路下跌至12.4元，跌幅达到66%，如图5-74。当然，这只股票因其行业龙头地位，所以在大幅下跌后开始上涨，长期来看都是处于历史高位。但仅就当时除权来说，盲目追入就会入套，并在后期低位割肉，即便是牛股也会让你亏得血本无归。
这类股票还有很多，如002093国脉科技2007年8月9日刚刚每十股转增十股除权，2008年4月4日马上又来了个每十股送五股转增五股：600583海油工程2008年4月14日每十股送五股转增五股之后连续贴权，2008年12月29日股价距上次除权价还有33%的跌幅，公司又马上增发2.6亿股，2009年5月26日公司再次除权每十股送一股转增四股。这样的公司只顾股本扩张，不断增发圈钱，造成投资者信心大失，要实现填权就变得非常困难，投资者要注意区分。
图5-74600550天威保变日K线图
点睛："高送转"个股是机会但也有风险，投资者对这类个股要区别对待，特别是除权前后走势完全不同的个股更要谨慎对待。除权之前可以短线炒作，除权之后则要认真区分。应用此招需要注意以下几点：
1.操作“高送转”个股时不能轻信传闻：
2.提前泄密而爆炒过的个股，一旦公布“高送转"就不可再追；
3.公司发展潜力好、除权后相对低价的个股可买入；
4.公司业绩一般，连续几年进行“高送转”的个股慎入。
