这是最坏的一年，也是最好的一年。
用这句话来形容中微公司在2023年的处境，是非常贴切的。
在这一年里，半导体市场经历了21世纪以来最长的下跌期，内存和微处理器更是其中的“重灾区”。
但同样是在这一年里，中芯国际、长江存储、华虹集团等晶圆厂却逆周期扩产，这带动了上游半导体设备公司的发展，拓荆科技、华海清科、北方华创等公司都实现了业绩预增。
中微公司更是交出了从成立以来最好的成绩单，在2023年实现营收62.64亿元，同比增长32.15%，人均营收超过350万元；归母净利润达到17.86亿元，同比增加52.67%。
不但如此，公司未来的稳定经营也是有保障的。在2023年，公司新增订单金额达到83.6亿元，同比增长32.3%。
那么，中微公司具体是做什么的呢
中微公司的主营业务是半导体刻蚀设备和薄膜沉积设备，这两大设备同样也是半导体设备中价值量占比最大的两大设备，二者价值量合计占比达到40%以上。
此外，公司还通过投资睿励科技，进军了第四大设备市场——工艺控制设备市场。要知道，睿励科技是国内少数几家进入国际领先的12英寸生产线的高端装备企业之一，还是国内唯一进入三星芯片生产线的半导体设备企业。
当然，这也引起了大基金的关注，而大基金所投资的大多都是像北方华创、拓荆科技这样具有潜力的公司，从此也可以看出中微公司实力不凡。并且，除了大基金，截至2023年12月31日，还有1227家机构也抱团抢筹。
目前，公司的主要客户包括台积电、英特尔、海力士、中芯国际、博世、三星等企业，是当之无愧的半导体设备龙头企业。
能有这样的地位，来自于公司强大的技术实力，而这技术护城河离不开对研发的高度重视。
近年来，中微公司的研发投入逐年增加，从2019年的4.25亿元增加到2023年的12.63亿元，四年时间里翻了近三倍，年复合增长率达到31.27%。在2023年，公司的研发投入占比达到了20.15%，远超科创板半导体公司的均值。
其实，从人员的背景上，也能看到中微公司对研发的重视。
公司的多数高管都是技术出身，并且大都有在英特尔、应用材料等头部公司的任职经历。根据2023年年报，在人员结构上，研发人员占比达到了45.76%，其中，硕士及以上学历占比达到了50.25%。
拥有这么多优秀的人才，中微公司也取得了不小的成就。
截至2023年12月31日，公司已获授权专利有1547项，更重要的是，这其中有85.91%都是发明专利，具有真正的核心技术。
另外，中微公司研发的3nm芯片刻蚀机已经实现百分百国产化，这刷新了中国半导体技术的新高度。在2023年度业绩说明会上，公司也表示，公司绝大部分刻蚀机设备的零部件已经实现国产化，并在不久的未来，将全面实现自主可控。
那么，拥有如此强大的技术背景，中微公司的业绩又如何呢
可以发现，公司的业绩一直在稳定增长。2019-2023年，公司营收从19.47亿元增长到62.64亿元，年复合增长率为33.92%；同期，归母净利润从1.89亿元增长到17.86亿元，四年时间增长近十倍，年复合增长率达到75.33%。
正如前面所说，仅在2023年的一年时间里，公司的营收同比增长了32.15%，归母净利润同比增长了52.67%，增长非常迅速。
我们进一步拆分来看，可以发现这主要是刻蚀设备的贡献。在2023年，公司的刻蚀设备销售约47.03亿元，同比增长49.43%，占比达到75.08%，薄膜沉积设备销售约4.62亿元，同比下降33.95%，占比只有7.38%。
在盈利能力方面，中微公司的表现也很亮眼。公司的毛利率从2019年的34.93%提高到2023年的45.83%；同期，公司的净利率也从9.69%提高到28.48%。凭借着优秀的产品，公司具有良好的议价能力，毛利率还有进一步上升的空间。
在未来，中微公司的发展空间还是非常广阔的。
2023年，全球半导体行业处在下行区间，好在人工智能、物联网、汽车电子等行业的发展，又催生出新一轮的半导体需求。预计在2024年，随着下游需求的复苏，半导体行业会实现回暖，甚至能够达到新的高度。
而半导体设备又是半导体行业的基石，伴随着半导体行业的复苏，半导体设备市场也有望重新回到1000亿美元。
在2023年，中国大陆的半导体设备销售额为330亿美元，在全球占比超过三分之一，中国大陆也已经连续四年成为全球最大的半导体设备市场。然而，我国半导体设备国产化率只有不到20%，国产替代化的空间还非常大。
中微公司在国产化的浪潮中表现就很亮眼。以刻蚀设备为例，虽然比不上东京电子、应用材料、拉姆研究，但是中微公司的市占率超过了北方华创，是当之无愧的国产刻蚀设备一哥。
目前，中微公司的业务涉及了半导体设备中价值量最大的四类产品，覆盖了近4000亿元的市场。在未来，中微公司凭借着优秀的产品力，再叠加上国产替代化因素，市占率会达到新的高度。
总结
最后总结一下，即使在半导体行业萧条的2023年，中微公司依然有成立以来最好的业绩表现，这是公司一直高度重视研发，手中掌握着优秀产品的结果。可见，只有提升自己的核心竞争力，才能在下行周期中保持住优势。相信在行业复苏的2024年，中微公司会有更优秀的表现。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
