华为P70手机即将在3月份发布，从2023年Mate60系列的“绝杀”不难看出，华为正在布局一手好牌。
尤其是麒麟芯片的回归，为产业链带来了技术创新，同时也带动了产业链关键环节的国产替代。
最近国内手机产业链证实，华为在积极备货豪威科技CIS传感器，在原有订单上继续增长50%，而豪威科技也是24小时不间断的生产，产线拉满。
豪威科技是上市公司韦尔股份的子公司，其CIS业务占韦尔股份总营收比重接近84%，主要产品是手机CIS（CMOS图像传感器）。
图像传感器CIS是摄像头模组的核心元器件，其价值量占到摄像头总价值的50%以上，对摄像头的光线感知和图像质量有关键影响。
目前，韦尔股份是全球第三大图像传感器CIS厂商，仅次于索尼、三星，2023年索尼的市场份额为42％，三星为19％，韦尔股份为11％。
国产替代索尼高端传感器
可以说，日韩厂商在CIS传感器领域一直具有竞争优势，品牌旗舰机型多选择索尼三星的图像传感器。不过近年来，韦尔股份作为国内龙头企业，紧抓国内市场，已经率先在高端产品中实现国产替代。
2023年，韦尔股份的高端50H传感器标配小米14全系和iQOO 12，该传感器配备1.31英寸超大底尺寸，具有1.2μm单颗像素、2.4μm融合大像素，同时功耗降低42%，主要是满足了消费者对超高像素的极致追求，多次收到手机厂商的增加订单。
2023年，华为Mate60手机打出“绝杀”后 ，今年即将发布的P70系列在影像功能上将全新升级，将装配韦尔股份OV50H传感器，超高像素达5000万，完全替代索尼传感器。
根据最新的P70的渲染图看，相机部分真的是大变样，角圆弧设计外加不规则设计，绝对可以相信P70的影像功能将耳目一新，走向新的巅峰。
选择韦尔的CIS传感器，其实可以看出华为已经有了对应方案来应对卡脖子问题。逐步弱化索尼、徕卡在硬件方面的影响，而且国产替代产品没有对华为手机产生丝毫阻碍，反而是助力自身发展。
可以判断，有了华为的带头效应，未来国产手机将全面采用韦尔的最新传感器来替代索尼等厂商，这标志着国产图像传感器CIS进入高端旗舰机领域的元年。
性能提升的带动下手机市场迎来复苏
高端手机是各品牌的主战场，根据IDC数据，2023年中国高端手机市场份额呈现持续扩大的趋势，4000元以上高端手机市场份额，同比增长3.7个百分点，升至27.4%。
不仅是国内市场开始转暖，全球手机市场同样出现企稳迹象。数据显示，2023年第四季度，估算全球手机出货量达到335万台，同比增长11%，创2年来新高。
依托全球手机市场强劲的需求，国产CIS传感器预计将成为第一批占据20%以上全球份额的半导体品类。以韦尔股份为代表的国产CIS龙头公司，凭借成熟产品力及优势资源导入能力，将进一步抢占日韩企业的市场份额。
在逐步抢占市场的背景下，韦尔股份的经营业绩开始扭转。
第一，库存去化明显。
按照生产工艺划分，图像传感器CIS属于半导体的一个分支，而半导体是一个周期性行业，关注库存变化可知行业冷暖。虽然整体行业库存去化余波仍在，但已基本走出最艰难阶段。
从韦尔股份各个季度的库存看，2023年以来公司持续推进去库存，截止2023年三季度，公司库存为75.5亿元，相比2023年二季度的98.3亿元，环比减少22.8亿元，库存去化顺利，接近历年正常平均水平。
第二，毛利率回升。
2023年三季度，公司毛利率为21.78%，相比2023年上半年有4.5个百分点的回升，后续随着手机新品逐渐大规模出货，以及市场价格的变化，韦尔股份的毛利率有望自2023年4季度起开启持续回升。
第三，净利润环比大增。
在毛利率企稳回升的前提下，韦尔的净利润增速也进一步印证了业绩拐点。
2023年第三季度，韦尔股份实现营业收入62.2亿元，同比增长44.3%，净利润2.15亿元，同比增长279.6%，环比大增570.7%，扭转了两年来业绩低迷的情况。
值得一提的是，华为、小米等手机厂商发布一款新机型，一般会提前1-2个季度向上游产业链备货，提前生产，预期市场需求较高时，会及时增加订单。
也就是说，韦尔股份等零部件企业至少会提前1个季度释放业绩。这么看来，公司2023年第四季度业绩将超预期，毕竟下游手机厂早已开始提前备货，增量确定性高，并且各大手机品牌都有追加订单。
为了增强市场信心，公司还做了哪些准备
首先，产品性能提升。
韦尔股份在手机领域形成了丰富的CIS产品矩阵。技术储备方面，公司已经成功研发OVB0B和OVB0A两款像素高达2亿的图像传感器，可为高端手机的超宽幅后摄带来优质的图像质量，以便满足未来更多市场需求。
其次，开拓汽车CIS市场。
智能汽车自动驾驶功能不断升级，使得单车CIS图像传感器用量超过30颗，2024年各家车厂应用于环视、L2的ADAS、舱内驾驶员监控的汽车CIS开始放量，韦尔的车用CIS产品已经装配理想、华为等新款汽车，尽管目前营收较少，但增速强劲。此外，公司还在工业CIS领域取得突破，未来也会成为新亮点。
第三，快速完成回购。
韦尔股份最近快速实施回购表明了公司的信心和底气。重点是效率极高，一个月完成近10亿元的回购，说明公司对自己的家底是心中有数的，同时也给了资本市场一剂强心针。
总之，韦尔股份作为的国产CIS的行业龙头，高端新产品不断切入国内手机产业链，市场份额不断扩大，业绩逐季改善，是国内成长型公司的典范。
