每一轮行情启动,都会造就一批高价股。中国的投资者,似乎对高价股不感兴趣,那么是谁在玩转高价股呢?
股市中的高富帅
2015年中国股市注定不平凡,诞生了中国有史以来的高价股,它不在主板市场,而在创业板市场。
当市场百元股多了新面孔,人们开始谈泡沫,接着出现200元的股票,继而300元、400 元,还有500 元。未来千元股票,并不需要任何理由,因为它们是中国股市未来的“高富帅”。
高价股是股市中一道独特的风景线,投资者自然会联想到股价高、白马股、价值标的,可谓是股市中的“高富帅”。
何为高价股,没有一个统一的答案, 它只是一个相对的概念。
在熊市中,股票大幅下跌,几元股遍地皆是,境外市场,仙股为数更是不在少数,在这种情况下,人们往往认为儿十元的股票就是高价股。而到了牛市,低价股大幅上涨,人们对股价的预期不断提高,甚至认为百元股才是高价股。
谈及高价股,不得不说全球第一高价股,那就是股神巴菲特创建的伯克希尔-哈撒韦公司,2014年12月8日,股价高达229 374.00美元。2000年3月10日,伯克希尔-哈撒书股价为40800.00美元,也许,那时你认为它就是高价股,而十多年后的今天,股价涨幅超过5倍,如图9.1所示。
高价股的问题就在于流通不活跃,换手率低,普通投资者参与少,看看全球第一高 价股的成交量就可见一斑。
伯克希尔-哈撒韦2014年成交量高峰月出现在1月,与总股本85.60万股相比,换手率仅为1.27%, 这就意味着大多数月份,伯克希尔-哈撒韦换手率低。2014年总成交量为88058股,与总股本85.60万股相比,换手率不过10.29%,如图9.2所示。
换手率低不能简单归因于股价高,也与投资者的持股周期有很大关系。西方成熟市场不仅高价股换手率低,其他股票换手率也远低于中国股市,这:显示了西方价值投资思维日趋成熟。.
而中国式高换手率表明中国资本市场投机氛围仍然较浓厚,就以中国高价股贵州茅台为例。虽然,相对于题材股而言,贵州茅台的换手率仍然较低。但相对于西方的高价股而言,换手率仍居高位,全年换手率高达84.26%,月均换手率7%,如图9.3所示。
当然,中国的大象股,特别是高价大象股,换手率都较低,但这并不能否认它们的投资价值。相反,它们是股市中的“高富帅”,值得稳健投资者长期持有。
西方高价股很少出现昙花一现的情况, 这与其公司业绩支撑有很大关系,而中国股市的高价股少不了人为炒作,特别是2014年以来,中国创业板频现牛股,百元以上的高价股也占据半壁江山。其中一些股票会坐过山车,从哪儿起来,就回到哪儿去。
中国股市中创业板的高价股,可能会在2015年出现天花板,当然,也有个别股票会成为真正的成长股,这毕竟是少数。
因此,当市场频频出现高价股之时,这意味着整个市场存在严重的泡沫,这简直可以与当年的科技股泡沫相提并论。就以百元股为例,创业板中的高价股,市盈率在100倍以下的仅有三家(2015年一季度)。
股市中的“高富帅”一定是极少数个股,所以,当高价股频频诞生,作为普通投资者,不要误入其中,成为高处站岗者。
股市秘藉:中国股市未来会出现高价股越来越高,而低价股越来越低的现象。当然,并不是所有高价股都是“高富帅”,也有披着高成长外衣的垃圾股。