一些高比例送股(10送5以上)除权的股票出现放量滞涨的现象，有的甚至在除权之后大幅破位下跌，介入其中的投资者损失惨重。其实，在笔者看来，投资者只要细心研究高比例除权股在除权前后的成交量分布情况，就会发现主力在股价除权之后的出货行为，从而及时回避套牢的风险。下面以泰山石油(000554)为例，闸明发现主力借除权出货的分析方法。
泰山石油(00554)：该股从2000年4月的5元多启动，一直慢牛盘升，至2000年10月最高升至22.15元，涨幅达4倍以上。随后该股长期在高位缩量盘整，主力没有出逃的迹象。2001年4月6日该股实施10转赠5的分红方案。除权之后，成交量明显放大，股价小幅拉高之后很快义放量下跌，我们可以看到在5月23日该股成交量达到26万多手而股价却涨不动，其中必定有许多主力对倒盘，主力放巨量对倒，向国家缴纳这么多的印花税，却不把股价倒上去，说明了什么，只能说明主力在出货!我们再对比该股除权前后总的成交量，发现除权后的日平均成交量是除权以前的几倍，股价却逐渐盘跌。这也不难理解，除权以前分红的利好消息尚未兑现，主力未出局，所以筹码锁定，不大的成交量也能导致股价上涨。除权以后，主力开始派发，所以我们看到股价放量而不涨，这正是筹码开始分散的迹象。当然，主力为了吸引跟风盘，有时会对倒小幅拉高，但很快又放量打回原位，此时庄家已“图穷匕首现”，投资者应尽快离场，以避免严重套牢。
其实高位除权出货不是什么新鲜手法，它的“始作俑者”可上溯至2000年9月的青山纸业(600103)，当时它10送10除权后放出100万手的日成交天量，许多投资者跟风买入，主力却趁机派发，除权后高位买入的投资者将近1年不能解套。历史的教训值得吸取，高位大比例除权后放量的股票，投资者应该果断抛出，而不是去自投罗网。
图3.10.1识破庄家借利好出货
