前面文章说过:风险和收益是股市里的一对孪生子，所以投资者在追求利益的同时，既要适当的承担风险，又要科学地规避和防范风险。要在风险一定的情况下，追求最大的收益，或者在收益一定的情况下追求最小的风险。
直观地说，投资者要解决三个核心问题是:何时买(卖)、买(卖)什么以及买(卖)多少，前两个问题是目前投资者关心的比较多的问题，比如大家所熟悉的技术分析其目的就是解决前两个问题，而对于后一个问题，实际上就是涉及风险规避和防范的问题，因为如果不考虑风险的话，那么根本不存在买(卖)多少的问题。
规避风险的一个重要途径就是分仓，也就是不要满仓买入一只股票。这种规避风险的方法自古以来就有，也较容易理解。
分仓买入多只股票，也就是构造了一个“投资组合”，如何构造一个有效的投资组合，这是现代风险规避理论的一个重要研究课题，最早由著名的美国经济学家马柯威茨在1952年开始系统研究，后来有许多学者对此做了更深入的研究，并得到了非常有价值的结论。马柯威茨本人也因此获得了1990年诺贝尔经济学奖。
一个投资组合包括如下三个要素:
①具体股票个数以及类别。也就是说，要构成一个投资组合，必须要知道其中到底包含哪些股票，这是最基本的。
②各只股票的比例。很多人理解随便说几只股票，比如“深发展、民生银行和招商银行”就构成一个投资组合。其实不对，投资组合必须包括各只股票的比例，比如深发展占多少比例?民生银行和招商银行又各占多少比例?比如“深发展、民生银行和招商银行，各占1/3”便是一个投资组合。
③必要时候，投资组合里可以包括剩余资金的比例像“深发展、民生银行和招商银行，各占1/4，并有1/4的资金”也构成一个投资组合。通常说的只有股票的投资组合，如果其比例之和不为100%的话，一般都是指剩下的全是资金。
从以上三点看，一个投资组合可以看成是一个投资方案，得到一个有效投资组合后就可以直接作为行动方案，因为它不仅包括了总的持仓量，还包括了具体买哪些股票以及各买多少。
