在一个典型的做多市场中，比如中国股市，处置效应会抑制牛市的增长，会加速牛市的早日结束。
很显然，在牛市启动后，基本上大多数投资者，尤其是短线投资者都处于盈利状态，随着牛市的发展，赚钱效应的增大，买入股票的也越来越多，同样，根据处置效应，卖股票套现的人也会越来越多，所以牛市的发展一般都是伴随着成交量的增加，所以我们经常看见股价拉抬后会伴随着成交量的增加。
当价格越来越高，随着处置效用的发挥作用，卖股票套现的人会越来越多，这必然影响股价的继续上涨，所以处置效应会抑制牛市的发展，加速牛市的结束。
而当股价到顶开始下跌时，随着熊市的继续，处置效应带来的是卖股票的越来越少，而买股票的也会因为没有赚钱效应而减少买入，所以，下跌时肯定是伴随着缩量。量得不到充分的释放，股市只能进一步下跌。
所以，由于处置效应抑制牛市的增长，延续熊市的下跌，必然导致了中国股市的牛短熊长的大格局。这样，从策略上来说，如果坚持看大盘做个股的话，那么每年轻仓的时间应该大于重仓的时间。
为什么股市中上半年比下半年更容易有行情？
股市的行情可以说和人气是相辅相成的，没有人气，是不会有行情的。所以，我们可以从人气值的变化规律来研究行情发动的规律。
前文分析过，过度自信是投资者在决策过程中的一种认知偏差。受这种偏差的影响，人们会产生过度交易，这样就会导致市场人气的.上升，而自信的程度与时间是有关系的。
在一般人头脑中，一年是个很重要的时间周期，很多投资者的决策计划也以一年为一个周期。大多投资者都习惯于每年制定一个投资目标。一旦最后达到这个目标，他会比较满意，而一旦没达到，他会自我安慰:明年再来。这种想法就会影响投资者的交易行为。
新的一年刚开始时，投资者感到前面还有很长的时间，如果这时赌一把，即使输了，还有足够时间去赢回来，随着时间的推进，这种自信会逐渐减少。所以，投资者在上半年要比下半年更为自信，从而交易更为频繁。
而且，一旦投资者制定了目标后，往往会争取提前完成目标，争取在上半年完成一半目标，因为时间越拖越不利于目标的实现，所以投资者也会尽量在上半年多交易。因为换手率可以用来反映市场的人气程度。换手率越大，说明市场越有人气。这样，当大多数投资者都表现为上半年过度交易时，市场就会表现为上半年比下半年人气更充分，这一点我们可以利用0A指数的换手率看出来。
上表统计了从1996年到2003年8年间的0A指数的换手率，分成了上半年和下半年两个区间。可以发现，无论是从总换手率还是平均每日换手率，上半年总是比下半年大很多，只有1996年是例外。说明投资者在上半年交易的速度要比下半年更为频繁，由此导致市场人气在上半年更热。只要市场有人气，那么行情就有可能产生。市场一直低迷，行情产生的可能性就比较小。所以，每年的行情在上半年产生的可能性要比下半年大。
综上所述，在每年当中，上半年有行情的机会要大于下半年，这样投资者操作的时候就需要把握一个原则：尽量在上半年多操作，到了下半年就少操作。
