融资融券
融资融券,就是借钱和借股。借钱炒股,大家还好理解,那么借股是怎么回事?这里就要先说一下期货的做空了。前面说了期货做多和做空都能挣钱,做空怎么赚钱呢?都卖出去了,赢利怎么实现?这里就涉及一个“借来卖”的概念。投资者自己手,上并未持有自已想做空的资产,就只有先向市场“借”来卖,等到投资标的真的下跌了,再以更低的价格“买”来还,这样就实现了赢利。如果到时候资产涨了,投资者只有以更高的价格买来“还”,一交割,就亏了。
中国股市的融资融券其实是为股指期货铺路的,但又不同于股指期货,股指期货是针对指数的涨跌进行预测、对赌,而融资融券则是对实实在在的股票进行操作。我们可以将自己手中持有的股份进行抵押,相当于抵押贷款,这样就有更多的资金可用于买入操作,扩大投资战果。
融资融券并不适合普通的投资者,如同期货由于其过度的投机和过高的杠杆很容易让普通的散户投资者-夜输光-样,融资融券会使得投资者赌性加大从而脱离正常的轨道,也容易使市场形成非理性的波动。但作为股指期货正式、正常运行的前提,融资融券的推出也是中国证券市场的标志性事件。
那么融资融券能为我们提供什么样的机会呢?我觉得更多的是一种参考。当市场连续上涨,但融券交易明显高于融资交易时我们就要非常小心了,因为参与融资融券的虽说不一定是市场绝对主力,但至少也是大户交易者。他们行为的变化往往总是先于市场,既然他们都在反手做空了,进行傻瓜式投资的我们也应该适时收手,反之亦然。
创业板
这是中国股市历史上值得大书特书的一页。
创业板(GEMBoard)是次于主板的二级交易市场,在上市门槛、监管制度、信息披露、交易条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。美国的纳斯达克(NASDAQ)就是全世界成功创业板市场的代表。
2009年10月23日,深圳证券交易所隆重举行了中国创业板的开板仪式,随后深交所对首批申请上市的创业板公司进行了申请审议,28家创业板公司于10月30日成功挂牌上市交易。股指期货“十年磨一剑”,这一剑也终于下了天山。中国创业板终于千呼万唤始出来,而这又为投资者提供了哪些投资机会呢?
第一是创投板块的公司。如同股指期货对参股券商板块的刺激一样,在中国的创业板成功登陆前,相关的创投概念股票就得到了市场的追捧。那些参股创投公司的股票就像手里攥着黄金一样,闪闪发光。鲁信高新(600783)作为创投类公司的龙头,股价从2008年3元左右一路上涨,幅度超过10倍。未来同样还会有一些创投公司,凭借管理层超前的眼光、过人的胆识,投资那些潜在的能够登陆创业板的公司,实现投资收益几何级的增长,在创投路上不断有所斩获,必然会推动其自身股价的上涨。
第二是创业板公司的机会。美国纳斯达克跑出了微软、谷歌这些世界级的超级大公司,中国的创业板未来能不能跑出这样的公司?我不敢断言中国会出微软,但起码类似微软的公司会出现,而这样的公司恐怕不会出现在那些国有企业中间。创业板设立的目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,正好为“未来的中国微软们”提供了飞速发展的动力,傻瓜式投资者可以在这里面寻找到一些值得等待的好资产。
第三是创业板波动会带来更多的交易性机会。在创业板上市的公司,都是些创业初期的公司,首次公开募股规模较小,这样一来,由于全流通股份较小的因素,波动会较主板市场的股票更为剧烈。当大势上涨时创业板股票会涨得更多,而当大市下跌时创业板的股票同样会跌得更多,用专业一点的词汇来说叫β系数”高。波动越大,投资者賺取差价的机会就更多,能够捕捉到更多的波段机会。再者,由于创业板公司上市初期规模小,但公司谋求快速发展的急切愿望总会使得上市公司较那些上市多年的公司更容易实行高送配。