上升趋势中，如果出现政策性利空，主力往往会利用利空进行大幅洗盘或者波段调整，从而形成短线顶或者波段顶。投资者如果把握得好，可以化不利因素为有利因素，进行T+0操

政策影响股市镜头之一:1995年5月17日，证监会发出《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》，规定各国债期货交易场所一律不准会员开新仓，由交易场所组织会员协议平

重要行业调控利空信号(见图3-11)。图3-11  重要行业调控利空信号示意图分析:由于房地产板

高层重量级人物讲话利空信号(见图3-7~图3-10)。图3-7  利空信号示意图分析:20

政策性制度创新利空信号(见图3-5、图3-6)。A股市场每当推出制度创新或者金融创新，市场都会出现大幅下挫，如最典型的是股指期货与国际板。图3-5  

货币政策影响股市的两个重要工具是利率和存款准备金。通常情况之下央行认为宏观经济出现过热现象，需要采取抑制措施并且防止通货膨胀的快速上升，同时会执行从紧的货币政策

A股市场行情与货币政策呈现正相关，即货币政策宽松将引发多头行情，货币政策紧缩将引发调整行情。货币政策宽松意味着股市流动性充沛，推动市场进入上升趋势;货币政策紧缩

下面看几则受政策市影响的顶部与底部案例。(1)揣摩政策信号:2037点奠定1664点底部(见图3-1)。图3-1  

索罗斯依靠睿智的投机成为金融大鳄，巴菲特依靠长期持有伟大公司的股票而成就其股神地位，两位世界级投资大师不同的赚钱方式印证了“条条大路通罗马”的道理。其实，方法无

一是估值止赢法。估值的高与低有时是相对的，很难在止赢上划一道确定性的红线。比如在牛市中，有的股票估值可以一高再高，甚至达到一二百倍的市盈率;而如果放在震荡市可能

巴菲特多次表示，对于那些伟大公司的股票，你永远不应该卖出。巴菲特明确表示，他所购买的可口可乐、美国运通等四家公司的股票，他希望永久地保留。巴菲特持有可口可乐长达

(1)区别不同的市场。牛市里超买有时具有很强的持续性，熊市里超卖同样具有很强的持续性，表现在技术指标上，顶背离后股价依然会上涨，底背离后股价依然会继续下跌，而且

超买就是资金的过度买进，股价即将形成拐点式下跌;超卖则是资金的过度卖出;股价即将形成拐点式上涨。超买与超卖是股票市场经常出现的两种技术形态，尤其是极度超买与极度

投资大师本杰明·格雷厄姆说过，股票价格低于实质价值，此种股票即存有“安全边际”。他建议投资人将精力用于辨认价格被低估的股票，而不管整个大盘的表现。其中的“安全边

从A股市场行情运行特点来看，大盘股通常是股性呆滞的代名词，并且大盘股存在天生的缺陷及致命弱点:一是大流通盘不适合主力炒作，尤其是在弱势市场，大盘股常常是被市场抛