换手率作为一种研判个股筹码变动的动态指标，越来越受到投资者的重视。不管是热门股、冷门股还是新股、控盘股，多数情况下，换手率往往能真实地反映出个股的筹码流动情况，揭示市场主力的真实意图，从而为制定操作策略提供强有力的帮助。
不同阶段的换手率研判标准有一定的不同，一般熊市阶段日平均换手率大于1%的股票就被认为是高换手的股票，而在牛市阶段活跃个股的高换手率往往大于5%，有时甚至达到15%以上。通常换手率大的股票的价格波动幅度大换手率小的股票，而对于高控盘个股来说换手率的意义需要区别对待。
利用换手率来分析股价走势时，不能教条地照搬前面的结论，而应综合考虑多项因素。其中，股价总的运行趋势和股价当时所处的位置尤为重要。
1.股价运行的趋势
股价运行的趋势是任何技术分析的前提条件，而换手率和成交量则是配合性的分析参数。因此，在进行换手率分析之前，必须先确认股价的中长期运行趋势。
股价处在中长期的下降趋势中(即熊市之中)，那么各种换手率的分析方法都没有什么意义。因为趋势仍将持续往下，即使偶有反弹，也不值得大量参与；只有当股价运行在中长期的上升趋势中，或者是在牛市中的做顶时期，换手率的分析才具有一定的实际意义。
2.股价所处的位置
同前面分析成交量时所说的一样，股价所处的高位、中位、低位对于换手率的分析很重要。由于成交量可以造假，如果成交量不符合股票在高价、中价、低价这三个阶段里的运行规律时，成交量造假的可能性就很高，而个股的成交量对应着换手率，因此利用换手率来分析股价走势前，必须先看股价所处的阶段。当股价处于长期底部时，换手率低意味着个股股性呆滞，缺乏主力介入；而换手率一旦缓步提高，则意味着主力开始介入，该股的股性将被激活；当股价处于相对高位时，如果换手率没有明显升高，意味着主力资金没有完全出局；一旦出现高位大换手率，而股价却无法同步上扬时，则往往意味着主力正在出货。
换手率是最重要的，关系到主力有没有出局。如果股票创新高换手率不高，就是说筹码锁定的好。尤其在底部区域曾经有着较高的换手，那么基本上可以肯定底部的量是主力在吸货。
