完善多层次资本市场建设,推动经济高质量发展
对宏观经济而言,长期以来,我国经济增长以资本、劳动力密集型等传统产业为主,资金需求量大,融资高度依赖银行贷款等间接融资渠道。随着新经济时代的到来,大量知识、技术密集型新产业将接棒经济增长动能。这些产业的投入产出周期长、风险高,要培育这些科技创新企业发展壮大,仅靠银行贷款远远不够,还需要风险投资的积极参与。科创板将疏通风险投资退出渠道,鼓励更多的社会资本流入科技创新企业,成为我国经济动能转换的加速器。
对资本市场而言,短期来看,科创板将分流部分资金,对其他板块的估值形成一定压力。但从长期来看,科创板将有助于培育更多创新型、成长性企业,吸引更多长期稳定的资金进入资本市场。同时,科创板将成为实行注册制的试验田,为其他场内板块提供经验,激发不同板块的制度创新。
对投资者而言,科创板有望降低有潜力的企业的上市门槛,方便投资者参与科创企业投资,有利于国内投资者分享科技创新型企业的发展红利。广大中小投资者可以通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业的发展成果。此前,小米、阿里巴巴、京东等科创企业,由于盈利、股权架构等原因,无缘在A股市场上市,科创板的推出有望使A股市场留住更多的优质科技创新企业。