猪价或迎季节性上涨 相关概念股投资建议 近期猪价企稳上行，目前约14元/公斤。伴随年底消费旺季临近，考虑季节性因素以及生猪年内小周期的运行规律，猪价后续有望继续上行。
环保、理性补栏等因素影响，10月母猪存栏继续下行
农业部公布最新存栏数据，2017年10月能繁母猪存栏同比下降5.3%，环比下降0.3%；生猪存栏量同比下降6.6%，环比下降0.2%。政府网口径数据，2017年10月能繁母猪存栏为3，487万头，较上月下降10万头，环比下降0.3%，同比下降5.8%；生猪存栏量34，921万头，环比下降0.2%，同比下降7.4%。
猪肉概念股
春节前旺季逐步临近，盈利周期跨度有望再超预期
近期猪价企稳上行，目前约14元/公斤。伴随年底消费旺季临近，考虑季节性因素以及生猪年内小周期的运行规律，猪价后续有望继续上行。受环保等因素影响，本轮猪周期行业补栏速度极为缓慢，行业盈利周期跨度仍有望超市场预期。
投资建议：建议关注成本控制领先企业
行业补栏结构性特点突出，整体恢复速度仍较缓慢，本轮盈利周期跨度或将持续超出市场预期。成本控制、产能扩充速度决定企业发展空间，建议关注牧原股份、温氏股份等。
牧原股份：公司成本控制优势凸显，未来成长路径清晰，预计2017-18年公司生猪出栏量分别为750、1100万头。预计17-18年EPS分别为2.23、2.39元，维持“买入”评级。
温氏股份：公司积极扩大生猪养殖规模，未来出栏增速有望提升，预计2017-18年公司生猪出栏量分别为1900、2300万头；肉鸡养殖业务改善明显，预计2017-18年EPS分别为1.1、1.27元，维持“买入”评级。
风险提示
疫病风险、猪价波动风险、食品安全等
