物极必反，天下没有不散的宴席。市场经过一段时期的上涨之后，顶部阶段必将出现。当股票失去了上涨动力之后，股价便开始横向发展。表面上看。买卖双方又一次势均力敌，事实上行情正孕育着危机。在上涨阶段，买方的力量强于卖方，现在涨势告一段落，买卖双方处于平衡状态，这与第一阶段的情况相对应。
顶部阶段的成交量往往十分巨大，走势变幻莫测，并且振幅很大。巨大的成交量正是由于买方受到基本面改善的美好故事吸引而奋不顾身投入市场造成的，这种买入行为恰好配合了在低位买进之后正想获利出场的主动性抛压。
长期均线由上翘变为走平，就是明显的顶部阶段。长期均线由上翘变为走平，说明股价已在顶部盘整相当长时间了，或者出现了两顶或三顶的走势。这就是头部形成的过程。首先60日均线由向上逐渐转为走平。在上涨阶段，股价的回调总是止于60日均线上方，现在股价回落却很容易穿越60日均线，并且反复在60日均线上下穿越缠绕。这是个危险的信号，短线投资者应该立即卖出，获利出场，长线投资者还可稍作观望。
一旦到这个地步，建议不论长线还是短线，均应该了结至少一半的仓位。股票永远有机会向上突破，展开另一波上涨，但也非常可能就此形成头部，令你的账面利润全数回吐。因此，获利了结一半仓位是明智的做法。为了保护另一半筹码的利润，你必须在适当的位置设置止损点。
在顶部阶段必须十分小心地控制你的情绪，因为有关这只股票的新闻必定会十分令人兴奋，而且它正成为大家争相追捧的目标。这里告诫大家，永远要相信图形，只有走势图才会公正地反映市场的真实情况而不受情绪的干扰。通过走势图提示市场信息，能使我们学会冷静沉着地应对市场，而其他人则始终沦陷在贪婪与恐惧之中。
必须要牢记，不论基本面的报道如何吸引人，你永远不要在第三阶段买进股票，因为这时离底部实在太远，风险报酬比率十分不利于你。
