测量入仓的回报风险比
对于富国银行,中期图表(见图11-4)上的注解清楚地显示了几周的潜在入场时间,其利用锚杆支撑止损保护。在这个时间框架上,回报风险比明显不如第一眼留下的印象.得到像富国银行这样一只股票的精确的、合理的回报风险比不是简单地找出过去的支撑区和震荡点来作为价格目标。对于富国银行股票.尽管其经历了长期的熊市市场,但在2003年开始的时候仍然处在接近历史顶点的位置。对于股票的这种情形,图表上只有两个更高的价格目标,它们是19美元股附近明显的阻力区域和更高的19.66美元/股的尖峰。该尖峰是整个时间的高位。
富国银行股票所在的强势板块和其作为强势股票促进了富国银行股票的交易。当熊市市场中期趋势开始出现时它则达到一个全新的高位,该股票相关强度的清晰指示出现了。为了获得一个合理的价格投影,交易员在使用价格投影前必须假设:当一个交易范围被打破的时候.新的交易范围很可能和老的交易范围一样宽。在富国银行的例子中(见图11-5),在以月为单位的图表中,它在熊市市场中大概从13美元股上涨到19美元/股的时候给出了一个合理的长期交易层。假设一个稍小的5.50美元股的范围。将5.50美元股加到范围的顶部,便得到了一个合理的顶部价格投影,该投影实际上为24.50美元/股。
图11-5基于交易范围的价格投影预测 1999年11月1日至2004年9月1日
假设长期的价格投影为24.50美元/股,比17.50美元股的入场点高了7美元/股,而风险大概在1.50美元/股。这就产生了一个令人瞩目的回报风险比交易,这也使得富国银行股票值得进一步检测。
交易员一旦决定了买入或卖出一只股票,那么他需要缩小入场时间的范围,图11-6显示了该例子的短期时间框架,它是以日为单位的。
图11-6中的注解清晰地标出了潜在的买入区域,这与图11-4中给出的买入信号一致。在中期图表中(见图11-4),确定牛市趋势在2003年4月的最后一周发出了一个买入信号。图11-6展示了四周的时间周期上的多个柱状线,一旦日图表变为确定牛市趋势,且与周图表一致,那么交易员应该考虑买进,买入区域被2003年3月中旬出现的震荡高点柱状线和2003年4月第一周出现的第二震荡高点柱状线固定,此外,从2003年4月第二周开始的高成交量柱状线也是一个锚杆,需要注意的是,此处存在一个更低的支撑买入区域,但是它没有造成影响。
图11-6使用每日柱状线来确定入场时机, 2003年5月7日至2003年6月16日
另外,再检验和再生成序列在日图表上也很明显。当2003年3月21日的震荡高点在2003年4月2日被超越时,成交量不再升高,因为价格走高,这产生了一个可疑牛市趋势——说它可疑是因为成交量正在下跌。没有信息表明买入的需求增大。
对于状态良好的股票,它应该折回,然后再检验前面的震荡点柱状线(高或低基于己经过去的时间的长短),同时成交只较少。如果已经做了这些,那么再检验和再生成序列成功,并可消除可疑性。股票将毫不怀疑地走高。
在这个特别的案例中,成交量在再检验的时候激增,但它仍然比被测的柱状线低。这发生在自2003年4月,口以来的高成交量柱状线上。再检验和再生成柱状线非常完美,预期将再检验一个低于震荡高点的尾部。该尾部出现在2003年4月11日,但是在第二天(图11-6上用SPL标注的柱状线)其被重新捕获并突出了重要的一点。股价可以并且确实会低于和高过合理偏差内的目标。如果移动实际上是个“错误”,比如超过震荡高点的低位的位置被检测,那么它应该反转并立即回到该范围内(在一个柱状线或者最多两个柱状线中)。如果它确实这样做了,那么它只是一个过渡。如果没有,那么它很可能是其他的状况,解读是错误的。