在股市中，人们常听说“看大趋势赚大钱，看小趋势赚小钱”，这就是说在股市赚钱多少跟你看到的趋势大小有重要关系。
君不见，起于998点~6124点的一轮牛市，有很多人不仅没赚到钱，还赔了钱?起于6124点~1664点的一轮熊市，竟然有不少人赚了不少钱?在大牛市中不挣钱还赔钱的原因在于看对了趋势方向，看错了股市级别，节奏错了;反之，在熊市中，赚了很多钱的原因在于看对了趋势方向，更看对了趋势级别，节奏对了。
道氏理论认为趋势运动的方式即趋势级别有三种:主要(基本)趋势、次级趋势和小趋势。
一、主要趋势
主要趋势，代表的是股市整体长期的走势，也就是广为人知的牛市或熊市，持续时间通常超过一年，甚至有时延伸数年之久。当然也有不足一年的，如刚刚过去的起于2008年11月结束于2009年7月的这一轮牛市。上升的主要趋势称为“牛市”，由连续的一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点，中间夹杂的下降趋势都不会跌破前一波的低点;向下的主要趋势被称为“熊市”。
正确地确定主要趋势的运动方向是成功投资的重要因素。通常，对于长线投资者来说，主要趋势是他们唯一关注的趋势。如果投资者能够把握住一轮牛市的启动点和一轮熊市的启动点，他就能在牛市起点与熊市起点之间坚定持股，享受一轮牛市的成果，撷取客观的回报。但现在还没有方法能较好地预测一个主要趋势持续时间的长短。
二、次级趋势
次级趋势，是价格沿着主要趋势方向演进过程中产生的重要回调，在牛市中称回调或回档，在熊市中俗称反弹。所谓重要是指趋势方向相当明朗，但是其活跃范围在主要趋势范围内，无法凌驾在主要趋势之上。这种股价运动对长线投资者来说不是特别重要，但是对中线投机者来说是主要的参考因素。
判断一段趋势是否是次级趋势，可参考两个评判标注:一个是运动的时间周期，一个是运动的空间幅度。从回调的周期看，其持续时间通常从三周至几个月不等。从调整的幅度看，其回调程度为前一轮主要趋势的三分之一、二分之一或三分之二。当然这仅仅是概率较大的表现形式，在实际运行中，通常回调幅度会维持在二分之一左右，三分之一的比例较少，偶尔会出现100%的回调幅度，将一轮主要趋势的涨幅全部复归于零。
虽然我们可以从回调时间和回调幅度上识别次级趋势，但是次级趋势仍经常令人捉摸不透。在分析时，投资者务必要小心谨慎，以避免将回调的次级趋势认为是主要趋势的改变。从经验上看，次级趋势有暴涨暴跌的倾向，且成交量的高低点的变化相当极端，这大概是投资者充满希望和恐惧的心理反映。当然这只是一个简单的识别技巧。
三、小趋势
小趋势，是短期的价格波动，持续时间通常在3周以内，多数少于6天，也被称为日间杂波。道氏理论和传统的技术分析理论认为小趋势并无意义，从这些日间杂波中推出的结论常常会误导投资者。事实上，笔者认为趋势有大小，大趋势管着小趋势。但小趋势也可以由量变产生质变，从持续的小趋势催生出大趋势，甚至扭转原来的趋势。因此，对于中长线投资者来说，辨识这些小趋势的性质，有助于确定中长线的头部和底部的完成，或者是次级趋势的反转点。
传统技术分析理论之所以不重视小趋势，是因为传统技术分析师认为小趋势波动幅度有限，持续时间短，容易受到“人为操纵”，容易对趋势的判断失真。实战中，常见的人为操纵行为有洗盘、多头出货陷阱、空头吸货陷阱等，这些都形成一段小趋势。实战中，识别这些小趋势对投资者来说无疑是非常重要的，正所谓“细节决定成败”。
在本书中，笔者将向读者重点介绍一些小趋势操盘定式，帮助读者利用小趋势反转信号，从而把握更多的买卖机会，减少损失，锁定底利。
为了理清三种趋势的概念及相互之间的关系，人们常常将股市的运动与大海的运动进行模拟。股票价格的主要(基本)趋势与海潮相似.牛市是涨潮，熊市是退潮。涨潮时，潮汐将海水向岸边推送，一次比一次远，直到能量用尽到达最高的一个水位后方开始退潮，接下来是退潮，如同熊市。潮涨潮落，海波始终在不断地冲向海岸，碎在岸上，然后从岸边撤退。涨潮时，一连串的波浪中，后一浪总能到达比前一浪更远的位置;而当他们回撤时，后一浪的低点永远高过前一浪的低点。退潮时，一连串的波浪中，后一浪都无法到达前一浪的最高点;而它们在回撤时，后一浪都比前一浪回撤的位置低。这些波浪就是中等趋势—是基本的还是次要的由其运动与海潮的方向相同还是相反决定。至于小波浪、涟漪，它们有的与波浪的运动方向相同，有的相反，有的则横向运动—好比市场中的小趋势。海潮、波浪和涟漪分别代表市场的主要、次级或中等趋势和小趋势。这样的比喻正好解释了短、中、长期股价波动间环环相扣的关系。
