集中投资单一行业的风险
有关集中投资单一行业遭遇重大风险的案例很多，其中最著名的几个案例如下：
案例1
全球最典型的单一行业投资风险案例莫过于美国19900的网络革命时代造就的“网络英雄和泡沫行业”。记得在网络行业那个火红的时期，凡是与“网络”概念和名字沾上一点边的原始上市公司股票，绝大多数的股价都会在上市当天狂飙升百分之几十，有的甚至翻一到几倍。而尚无任何盈利、仅有盈利概念的小公司的股价，也都可以从原始价的一两美元，常以每天价格涨幅几美元，甚至一二十美元的速度，仅用几个月的时间就可到达几百美元。
网络行业股价在如此短的时间内，如此暴涨，对大众投资者的诱惑力确实太大了，甚至一些“智商”极高的学者也会失去理智，将家庭大多钱财全部投入网络行业股票。有多少投资者根本听不进劝告，也完全忘记价值投资的原则，非要卖掉所有的合理组合投资，将这些资产全部投向网络行业的股票，更有甚者，把房子抵押成钱来投资网络行业股票。
然而好景不长，大多数网络公司的股价之后又是以每天几美元，甚至一二十美元的幅度狂泻，不到一两年，便从几百美元又回归到两美元。连雅虎这样的网络龙头股价也会从每股几百美元，最低跌到过8美元左右。不计其数的网络公司纷纷倒闭，成为历史的过眼烟云。如今也就剩下屈指可数的明星公司，如雅虎、亚马逊等。事实证明，当时将大多数钱财仅仅投资网络行业股票的人，最终差不多个个输得很惨。原因种种，不一而足：有的人太相信王牌公司网络明星的分析和预测；有些做学问的人太相信自己对“网络公司报告”的研究分析能力，殊不知这些报告往往不具有他们平时研究的科学文献那样的可信度；他们原想赚了就出场、见好就收，但经不起价格不断攀升的诱惑、环境舆论的躁动和旺盛难抑的贪欲，不断反复出场又进场追逐高价；当股价突然不断狂泻时，又一时很难反应过来，常犹豫不决，无法接受崩泻的事实，期盼价格反弹后出场。就这样股价一波波下泻，期盼也一个接一个破灭，最后索性破罐子破摔不卖也不管了，梦想有一天网络行业东山再起，股票涨回来后再解套。结果呢？盼来盼去，谁知竹篮打水一场空，眼见大多数网络公司一个接着一个倒闭，就剩下差不多输光了钱财，仅留下个血的教训。
新兴高科技网络行业众多公司的衰败，告诫人们在金融股市上投资，任何时候都必须头脑清楚，决不可把大多数钱财投入一个新兴行业。要知道这类新兴行业的竞争尤其激烈，多数公司最终都会被淘汰，而大众投资者很难能预测到它们的倒闭。
投资者除了不能倾其钱财去投资一个新兴行业外，也不能把大部分资产仅投资在像金融这样一个公认的既成熟又有悠久历史的行业，下面的事实解说了其中的原因。
案例2
美国金融行业公司的股价照样也会随股市周期或行业问题大起大落，同样会让投资者惊恐万分，照样也会让不少人吃亏受损。先来看看美国金融行业股价随股市周期大起大落的情况。1998年是美国股市每四年便差不多就有的中度调整年，恰也适逢亚洲金融危机，金融行业的股票随着大市在几个月内便狂泻了40%左右。旅行者金融集团（与花旗银行在同年合并为花旗银行集团）的股票从每股48美元左右下泻至27美元；美林证券投资公司的股票从每股约56美元下降到35美元左右。不过，金融行业的大多数股票在1999年以网络行业革命引发的牛市中很快反弹至原价，好多还创出了新高。花旗银行集团的股票在2000年最高到达约57美元，而美林公司的股票约达69美元。
2002年又是美国股市一般四年一度的中期调整年，也是美国“9·11”事件（世贸大厦遭恐怖袭击）后的第二年。这一年，股市下泻的幅度比前一年遭恐怖袭击引发的大泻程度还要严重。金融行业的整体表现与大市一致。花旗银行集团的股票从2000年创出的每股约57美元高位，又降至27美元左右，而美林公司的股票也差不多再次降到了每股35美元。
股市熊市于2002年10月9日最终探底，之后开始慢慢复升，金融行业也是如此。2006年本该是四年一度牛市要结束的一年，但这次延缓了一年，整个大牛市到2007年10月终结。而金融行业在同年6月，因房屋次级贷款债券危机的拖累，提前出现由升至降的转折。花旗银行集团的股票在2007年6月18日创出每股54.49美元的牛市最高价位，而美林公司在6月15日到达每股91.95美元的最高价位接下来再看一看金融行业，因房屋次级贷款债券风波引发的股价整体崩盘的现象，比大市的更为严重。
美国道琼斯指数从2007年10月初创出14256点的最高位，到2008年3月14日降为约调整以来的11951点，期间下降调整幅度为16%左右。与之相比，整个金融行业股价的下调幅度要严重得多，平均狂泻程度高达约40%。美国金融股指（符号：XLF）从2007年6月20日每股最高36.68美元，降为2008年3月17日的每股22.29美元。一些公司的个股价都有50%以上的降幅。花旗银行集团的股价从2007年6月18日的牛市最高价位每股54.49美元，大降为2008年3月17日的每股17.99美元，降幅约为67%；美林公司的股价从6月，15日的最高91.95美元，在6月11日狂泻为每股35.36美元，下降幅度约为62%。
关于单个行业股票的投资风险，有两点需要进一步强调说明：新兴行业，如高科技网络业的大多数公司股票在疯涨狂掉后，很难再见它们起死回生；而成熟的金融行业，虽然每次也随大市周期或行业自身问题逃避不了厄运，但该行业的大多数股票，每次都会随大市牛市的开始，或行业自身问题的化解，呈现出迅速反弹的现象。一般情况下，购买这类行业的大多数股票，即使被套得很深，只要投资者有足够的耐心并能承受长时间的账面损失，下轮牛市一般就会有机会解套。
总之，将大多数钱财仅投资单一行业，或该行业的多个公司，不是一个正确的投资战略，尤其不能把全部资产投入一个新兴行业。
此外，也万万不可将绝大多数的资产全投入单个公司的股票。下面几个近来引起国际轰动的案例可使投资者刻骨铭心、引以为我。
