假设投资者有一个1年到期、执行价格为110美元的欧式看涨期权，它相应的股票现行市场价格为100美元。在下一年中，股票可能有两种收益率，即-10%和20%.这样，

欧式期权的拥有者只能在期满日当天执行期权，所以其各种定价方法相对较为简单。本次探讨如何估计欧式期权的价格以及与之相关的标的物价格是如何变动的。 探讨的方法是：

假设股票的期末价格分布为20~60美元，若股票的市场价格是36.36美元，看跌期权的市场价格是1.14美元，看涨期权的市场价格是10.23美元。现在假设某些事件

假设期权标的物的市场价格改变，同时标的物可能的期末市场价格的预期价值也改变，则期权的市场价格也将会改变。假设市场收到了关于股票的某些好消息，股票期末价格将会向6

布莱克-斯科尔斯模型尽管计算比较复杂，却能迅速而广泛地推广应用，其原因在于以下三点： 1,电子计算技术的发展 人们专门为此定价模型编制计算机程序，按此程序又设计

1997年10月14日，美国哈佛大学教授罗伯特·默顿(RobertMerton)和斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes ) ,因在金融衍生工

1,看跌期权交易原理 估计期货价格将上涨，则买入期货合约后可以获利。但是，又担心买入期货合约后，期货价格反而下跌，此时可以买进看跌期权进行保值。如果期货价格下跌

1.看涨期权交易原理 估计期货价格将下跌，则卖空期货合约可以获利。但是，又担心卖出期货合约后，期货价格反而上涨，为规避空头期货价格上涨的风险，此时可以买进看涨期

1,期权的交易目的看涨期权交易目的：期权买者买期权买期货-期望价格上涨而获利；期权卖者卖期权卖期货-期望得到期权费并交割所产实物。看跌期权交易目的：期权买者买期

期权合约有4种基本分类方法，若按它的变化或组合分则种类更多。现按4种基本分类方法加以介绍。 1,按地域交易特点分 期权按地域交易特点分，有欧洲期权、美国期权、亚

20世纪70年代芝加哥期货交易所(CBOT)的期货交易活动由于农产品市场的周期循环特性的影响，形成了长达数年的周期性低潮。为了克服这一问题，芝加哥期货交易所于1

期权交易原理：投资证券或期货的目的是使资金增值。但审慎、精明的投资者要在风险和回报之间寻找一个平衡点，一方面把风险控制在可接受的程度内，另一方面尽可能获取大的利

为了规范企业商品期货业务的会计核算，我国财政部1997年10月24日颁发了《企业商品期货业务会计处理暂行规定》。其主要内容如下： 1,会计科目 企业在开展商品期

开发套期保值市场与正确处理会计核算是确保期货持续交易的基础。 随着期货市场新一轮的整顿与规范，我国期货经纪机构将面临更加严峻的挑战。如何开拓市场，在生存中求发展

同种商品在不同交易所的价差经常是惊人的，其重要原因就是注册仓单的流通性。由于期货交易市场的布点缺乏科学合理性，使许多商品在几家交易所同时上市，进而又使本不多的商