由于对冲基金不仅资本雄厚，还充分利用杠杆指挥数倍甚至数十倍于自有资本的资金，投资于各种不同的金融工具，因此需运用相当复杂的投资策略，才能集中力量打歼灭战。对冲基

对冲基金在近半个世纪的曲折发展历程中，逐步形成了自己如下一些运作方式： 1.杠杆操作 杠杆性极强的投机交易，是对冲基金的最大特点。为追求高额利润，对冲基金大规模

1,对冲基金的发展历史 (1)创始阶段：1949-1966年。琼斯最初是一个社会学家，后来成为一个记者，再后来成为基金经理人。1949年琼斯任职于《财富》杂志期

对冲基金的分类方法有多种，根据不同的方法可将对冲基金分成不同的种类，例如，Mar/Hedge根据基金经理报告将它分为8类，美国先锋对冲基金研究公司将它分为15类

“套期保值”又被译作“对冲”、“护盘”、“扶盘”、“顶险”、“套头交易”等。早期的对冲是指“通过在期货市场做一手与现货市场商品种类、数量相同，但交易部位相反之合

1997年的亚洲金融危机后，对冲基金成为全球舆论关注的焦点。什么是对冲基金?对冲基金的投机方略是什么?它是否导致高风险并引发了1997年的亚洲金融危机?要不要对

1.普通股票如同一种期权 在有关布莱克-斯科尔斯期权定价的论文中，论述了普通股票本身就是一种类似期权的有价证券的观点。要理解这一点，考虑一个简单的实例。 某公司

假设投资者持有一股票有价证券组合，而又想为这个有价证券组合的价值定一底价或者说价值下限，他可有3种做法： 第一，以有价证券组合价值为横坐标，以净资产价值为纵坐标

股权及其定价模型可以用来构成一种有趣的投资策略，叫做有价证券组合保险。最近几年有价证券组合保险已变得非常普及，1987年10月股票市场崩溃时已保险资产占到了60

期权策略的另一个范例是蝶式差价期权（Butterfly Spread ),当确信股票价格的可能范围比市场期权定价所暗示的范围更狭窄时，投资者应该建立蝶式差价期权

期权可以集中组成一揽子交易以获得特别利益。假设一个公司卷入反垄断诉讼，讼案将在下月结案，但判决的趋向却一无所知。这个公司如果胜诉，股票的价格可能值40美元；如果

1,利用期权定价公式寻求股票收益率方差的市场估计 如果将期权的现行市场价格与期权合同的细节及无风险收益率一起代人布莱克-斯科尔斯期权定价公式)中，投资者就可以解

对于看涨期权或者看跌期权，如果期权的基础股票的市场价格大致等于其执行价格，称其为持平。如果看跌期权基础股票市场价格高于期权的执行价格，则称该看跌期权具有负的内在

美式期权在到期前就可以执行，因此，一种美式期权的价格可能比同等的欧式期权价格高一些。布莱克-斯科尔斯模型最早只是一种欧式期权定价模型，在用于决定可提前执行的美式

现在应用这个定价原理(给予以无风险收益率抵补保值投资定价)对2年期的期权定价。假设2年中的每一年股票可能升值20%或者贬值10%,则1年以后股票可能从它的现行价